“反内卷”下的价格分化-250801-信达证券

报告摘要

➢ 打破制造业 PMI 连涨的两重因素。 7 月制造业 PMI 打破了其在二季度连涨的走势，我们认为 7 月制造业 PMI 走弱是订单回流阶段性结束、极端天

核心要点

一、打破制造业 PMI 连涨的两重因素
7 月制造业采购经理指数（PMI）为 49.3%，比 6 月下降 0.4 个百分点，打破了 PMI 在二季度连涨的走势。
7 月南方多地遭遇暴雨洪涝灾害，导致部分工厂停工、原材料运输受阻。
6 月的扩张到 7 月的跌破荣枯线。
52.5

报告信息

文件全名: 《“反内卷”下的价格分化-250801-信达证券-10页.pdf》
适合读者: 投资人行业研究员
核心数据: 海外订单回流带来的脉冲式增长或已接近尾声。
7 月制造业采购经理指数（PMI）为 49.3%，比 6 月下降 0.4 个百分点，打破了 PMI 在二季度连涨的走势。
国家统计局明确将“暴雨洪涝灾害”列为 PMI 回落的主因之一，生产指数下降 0.5 个百分点至 50.5%，其中
其次，海外订单回流带来的脉冲式增长或已接近尾声。
但这种订单回流往往偏脉冲式变化，7 月数据显示新订单指数已回落至 49.4%，新订单跌破荣枯线表明
核心议题: 宏观分析宏观研究PMI

常见问题

《“反内卷”下的价格分化-250801-信达证券》主要包含哪些内容?

➢ 打破制造业 PMI 连涨的两重因素。 7 月制造业 PMI 打破了其在二季度连涨的走势，我们认为 7 月制造业 PMI 走弱是订单回流阶段性结束、极端天核心数据:海外订单回流带来的脉冲式增长或已接近尾声。;7 月制造业采购经理指数（PMI）为 49.3%，比 6 月下降 0.4 个百分点，打破了 PMI 在二季度连涨的走势。;国家统计局明确将“暴雨洪涝灾害”列为 PMI 回落的主因之一，生产指数下降 0.5 个百分点至 50.5%，其中。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由信达证券发布,发布于 2025 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 10。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了宏观分析、宏观研究、PMI等议题。