主要新兴行业分析：“反内卷”政策传递了哪些信息-250712-招商证券

报告摘要

在低通胀压力显现，经济结构分化加剧的背景下，从 2024 年中期开始，值得注意的是，本轮传递的主要信号是： “反内卷”政策需依赖全国统一大市场的制度框架落地，二者结合才能打

核心要点

2025 年 07 月 12 日
—主要传统行业分析
17.6 亿吨，接近 2024 年末熟料产能 17.6 亿吨的水平。
2024 年 Q2 行业
1 、《反内卷不仅仅是产能去

报告信息

文件全名: 《主要新兴行业分析：“反内卷”政策传递了哪些信息-250712-招商证券-16页.pdf》
适合读者: 投资人行业研究员
核心数据: 钢铁行业：1）当前螺纹钢产能利用率处于低位（约 46%），但钢厂利润
求走弱，但投机需求小幅回升，全国建材日成交量维持 9 万吨以上，市场
少 20%，对应年产能收缩约 4800 万吨，能有效显著改善当前产能过剩格
2）全球铁矿石供应高度集中于澳大利亚（60%）、巴西（20%）等
导致铁水减产 5%（约 12 万吨/日），理论上减少铁矿石需求约 2000 万吨
核心议题: GDP通胀CPIPPI

常见问题

《主要新兴行业分析：“反内卷”政策传递了哪些信息-250712-招商证券》主要包含哪些内容?

在低通胀压力显现，经济结构分化加剧的背景下，从 2024 年中期开始，值得注意的是，本轮传递的主要信号是： “反内卷”政策需依赖全国统一大市场的制度框架落地，二者结合才能打核心数据:钢铁行业：1）当前螺纹钢产能利用率处于低位（约 46%），但钢厂利润;求走弱，但投机需求小幅回升，全国建材日成交量维持 9 万吨以上，市场;少 20%，对应年产能收缩约 4800 万吨，能有效显著改善当前产能过剩格。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由招商证券发布,发布于 2025 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 16。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了GDP、通胀、CPI、PPI等议题。