中远海运国际(0517.HK)主业受益船舶更新周期，高派息率构筑护城河-250710-申万宏源

报告摘要

隶属中远海运集团，围绕船舶产业链多点布局。产、船舶贸易代理、保险顾问、船舶设备及备件供应和销售及航运服务科技。弹性部分：涂料业务收入成本双向改善，贡献业绩弹性。

核心要点

1.中远集团旗下全球航运服务平台，近年业绩持续增长 ..........6
1.1 隶属中远海运集团，从事综合航运服务业务 ..................................... 6
1.2 归母净利润持续增长，利润三大来源：涂料业务+其他主营业务+财务
2.涂料业务：收入成本双向改善，中远佐敦贡献投资收益持续
3.备件、保险、代理业务在船舶更新周期中规模持续扩张，成
3.1 船舶设备及备件供应：收入规模稳步增长，持续打造全链条服务能力
3.2 保险顾问业务：地缘危机带来费率增加，顺势收购海宁保险扩张市场
3.3 船舶贸易代理：交付量与佣金增长带动利润上行 ............................11

报告信息

文件全名: 《中远海运国际(0517.HK)主业受益船舶更新周期，高派息率构筑护城河-250710-申万宏源-22页.pdf》
适合读者: 投资人行业研究员
核心数据: 船用设备及备件业务受益于船舶交付量提升，近年业务规模持续增长，利润率稳定。
港元，具有 29%上行空间，且公司高股息率构筑护城河，给予“买入”评级。
前市值仍有 29%上行空间，且公司高股息率构筑护城河，给予“买入”评级。
3.1 船舶设备及备件供应：收入规模稳步增长，持续打造全链条服务能力
6.2 绝对估值下具有 29%上行空间，高股息率构筑安全边际 ............... 18
核心议题: 股市股权股价

常见问题

《中远海运国际(0517.HK)主业受益船舶更新周期，高派息率构筑护城河-250710-申万宏源》主要包含哪些内容?

隶属中远海运集团，围绕船舶产业链多点布局。产、船舶贸易代理、保险顾问、船舶设备及备件供应和销售及航运服务科技。弹性部分：涂料业务收入成本双向改善，贡献业绩弹性。核心数据:船用设备及备件业务受益于船舶交付量提升，近年业务规模持续增长，利润率稳定。;港元，具有 29%上行空间，且公司高股息率构筑护城河，给予“买入”评级。;前市值仍有 29%上行空间，且公司高股息率构筑护城河，给予“买入”评级。。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由财务收益主要为银行发布,发布于 2025 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 22。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了股市、股权、股价等议题。