万辰集团(300972)深度报告：从草根观察看量贩零食扩品类之路-250714-浙商证券

报告摘要

我们维持 2025-27 年收入分别为 540/643/734 亿元，归母净利为 9.36/12.92/16.02 亿元，增速分别为 219%/38%/24% 。当前股价对应 25/26 年 PE 为 33/24 倍，考虑

核心要点

分析师：满静雅
187.62
可以从复购周期、管理难度、盈利水平分析扩展方向。
投资建议
分析师：杜宛泽
分析师：杨骥
产能过剩以及电商增长乏力的时代背景下，线下零售迎来产业发展重大趋势。
1 《净利率超预期，股权激励激

报告信息

文件全名: 《万辰集团(300972)深度报告：从草根观察看量贩零食扩品类之路-250714-浙商证券-20页.pdf》
适合读者: 投资人行业研究员
核心数据: 业态占比仅为 4%左右，参考欧洲 40%以上、美国 20%以上仍有较大提升空间。
我们维持 2025-27 年收入分别为 540/643/734 亿元，归母净利为 9.36/12.92/16.02
亿元，增速分别为 219%/38%/24% 。
产能过剩以及电商增长乏力的时代背景下，线下零售迎来产业发展重大趋势。
4 盈利预测与估值 .......................................................................................................................................... 17
核心议题: 股权股价深证

常见问题

《万辰集团(300972)深度报告：从草根观察看量贩零食扩品类之路-250714-浙商证券》主要包含哪些内容?

我们维持 2025-27 年收入分别为 540/643/734 亿元，归母净利为 9.36/12.92/16.02 亿元，增速分别为 219%/38%/24% 。当前股价对应 25/26 年 PE 为 33/24 倍，考虑核心数据:业态占比仅为 4%左右，参考欧洲 40%以上、美国 20%以上仍有较大提升空间。;我们维持 2025-27 年收入分别为 540/643/734 亿元，归母净利为 9.36/12.92/16.02;亿元，增速分别为 219%/38%/24% 。。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由浙商证券发布,发布于 2025 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 20。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了股权、股价、深证等议题。