关注跨季后的3-5年二永-浙商证券-250627

报告摘要

➢ 本周债市收益率呈现全线上行趋势，整体为股债跷跷板行情。权益市场后续可能面临阶段性调整和震荡格局，与去年9月24日因权益市场持续大涨引发的债市剧烈调整相比，当前权益市场对债市的扰动风险相对可控。

核心要点

2、伊以冲突
3、资金偏贵
➢ 本周债市收益率呈现全线上行趋势，整体为股债跷跷板行情。
1、低风险偏好：（1）关注短久期普信债与国股行二永债等品种，高等级3-5Y银行二级资本债与OMO利差较历史低点为20-25bp
2、中等风险偏好：6年二级资本债存在凸点，关注骑乘机会
2.4%左右，具备一定骑乘价值。
3、高风险偏好：（1）5Y低等级城投与OMO利差较历史低点为36bp，近几周收益率持续下行。

报告信息

文件全名: 《关注跨季后的3-5年二永-浙商证券-250627-75页.pdf》
适合读者: 投资人行业研究员
核心数据: 均利率1.70%，跨季资金利率攀升。
虽然本周出现小幅调整，但考虑到资产荒背景下配置力量依然强劲，央行货币政策尚未出现转向信号，跨季后资金边际更为宽松，预计收益
2.4%左右，具备一定骑乘价值。
核心议题: 信用债债市

常见问题

《关注跨季后的3-5年二永-浙商证券-250627》主要包含哪些内容?

➢ 本周债市收益率呈现全线上行趋势，整体为股债跷跷板行情。权益市场后续可能面临阶段性调整和震荡格局，与去年9月24日因权益市场持续大涨引发的债市剧烈调整相比，当前权益市场对债市的扰动风险相对可控。核心数据:均利率1.70%，跨季资金利率攀升。;虽然本周出现小幅调整，但考虑到资产荒背景下配置力量依然强劲，央行货币政策尚未出现转向信号，跨季后资金边际更为宽松，预计收益;2.4%左右，具备一定骑乘价值。。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由浙商证券发布,发布于 2025 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 75。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了信用债、债市等议题。