7月研判及金股-250702-德邦证券

报告摘要

当前影响整个市场的宏观变量主要是三个方面——内需修复进程、政策落地效果和外部环境变化，眼下宏观领域的一系列分歧本质上是对这三方面宏观变量存在不同的假设和推演，我们认为资产配置要攻守兼备、以逸待劳，在不确定性中寻找

核心要点

2025 年 07 月 02 日
证券分析师
确定性，把握趋势并做好应对。
一、外部环境方面，中美关税谈判的缓和有助于缓释基本面及市场风险偏好的压
二、内部经济方面，验证我们此前提出“见龙在田”的观点，经济正处于 L 型修复
三、政策方面，临近 7 月政治局会议，重点关注存量政策效果和底线思维下的增量
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2. 卓越新能（688196.SH）：从危到机，酯基生物柴油龙头的进击之路 ......................... 5

报告信息

文件全名: 《7月研判及金股-250702-德邦证券-14页.pdf》
适合读者: 投资人行业研究员
核心数据: 和政府投资发力对冲，供给侧则在于推动标准提升、全国统一大市场、工业稳增长
区域布局逆势增长，持续看好民爆景气。
有色紫金矿业（601899.SH）：2024 年公司矿产铜、金、银产量增长，2028 年产
产量仍有提升，公司业绩预计持续上行。
通信华丰科技（688629.SH）：前期投入影响表观利润，营收增长势能初显；
核心议题: A 股港股

常见问题

《7月研判及金股-250702-德邦证券》主要包含哪些内容?

当前影响整个市场的宏观变量主要是三个方面——内需修复进程、政策落地效果和外部环境变化，眼下宏观领域的一系列分歧本质上是对这三方面宏观变量存在不同的假设和推演，我们认为资产配置要攻守兼备、以逸待劳，在不确定性中寻找核心数据:和政府投资发力对冲，供给侧则在于推动标准提升、全国统一大市场、工业稳增长;区域布局逆势增长，持续看好民爆景气。;有色紫金矿业（601899.SH）：2024 年公司矿产铜、金、银产量增长，2028 年产。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由德邦证券发布,发布于 2025 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 14。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了A 股、港股等议题。