【平安固收】2025年6月机构行为思考：risk+on背景下需要关注什么？-平安证券-250729
6月托管规模同比少增、增速回落，券种上主要是同业存单贡献，利率债同比多增。 增速为14.9%，较5月微降0.3个百分点。 当月新增托管规模为1.4万亿元，较上一年度同比少增1769亿元。
报告摘要
6月托管规模同比少增、增速回落，券种上主要是同业存单贡献，利率债同比多增。 增速为14.9%，较5月微降0.3个百分点。 当月新增托管规模为1.4万亿元，较上一年度同比少增1769亿元。
核心要点
- 分析师：刘璐 S1060519060001 （证券投资咨询）
- 分析师：郑子辰 S1060521090001（证券投资咨询）
- 延续二季度以来的回落趋势，主要是基于流动性相对充裕&存单大量到期的背景。
- （4）外资延续了5月的减持趋势，主要因为人民币对美元升值，外资机构套息收益下降
- 展望：关注权益走势和基金负债端的压力演化。
报告信息
- 文件全名
- 《【平安固收】2025年6月机构行为思考：risk+on背景下需要关注什么？-平安证券-250729-20页.pdf》
- 适合读者
- 核心数据
- 6月托管规模同比少增、增速回落，券种上主要是同业存单贡献，利率债同比多增。
- 当月新增托管规模为1.4万亿元，较上一年度同比少增1769亿元。
- 亿元，同比少增529亿元，但配债绝对规模和季节性差异不大，在今年5月净减持后6月回补了部分债券仓位。
- 但我们预计8-9月政府债净供给规模会回落，同比少增，届时债市的供给压力或有所缓解。
- 6月债券新增托管规模1.4万亿元，较上一年度同比少增1769亿元
- 核心议题
常见问题
《【平安固收】2025年6月机构行为思考：risk+on背景下需要关注什么？-平安证券-250729》主要包含哪些内容?
6月托管规模同比少增、增速回落，券种上主要是同业存单贡献，利率债同比多增。 增速为14.9%，较5月微降0.3个百分点。 当月新增托管规模为1.4万亿元，较上一年度同比少增1769亿元。核心数据: 6月托管规模同比少增、增速回落，券种上主要是同业存单贡献，利率债同比多增。;当月新增托管规模为1.4万亿元，较上一年度同比少增1769亿元。;亿元，同比少增529亿元，但配债绝对规模和季节性差异不大，在今年5月净减持后6月回补了部分债券仓位。。
这份报告由哪家机构发布?
本报告由平安证券发布,发布于 2025 年。
这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?
覆盖 2025 年,全文约 20。
这份报告是免费的吗?如何获取?
本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。
这份报告适合哪些读者?
适合投资人、行业研究员等读者参考。
报告涉及哪些关键议题?
重点分析了债券、国债、利率债、信用债等议题。
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