【宏观快评】看股做债，不是看债做股-250629-华创证券

1、宏观资配研判的时候，辨析股债关系是极其重要的: 当居民存款搬家为流动性主要矛盾的时候， 的股债跷跷板——股票表达风险偏好➡风险偏好带动居民存款搬家➡居民存核心数据:2、虽然本轮非银流动性的增长规模接近 2014 年~2015 年，;虽然本轮非银流动性的增长规模接近 2014年~2015年，;非银存款的过度增长越有可能滋生资产价格泡沫的。

本报告由华创证券发布,发布于 2025 年。

覆盖 2025 年,全文约 12。

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

适合投资人、行业研究员等读者参考。

重点分析了资本市场、股票市场、股市等议题。