【宏观快评】6月进出口数据点评：关税影响中国出口价格了吗？-250715-华创证券

报告摘要

核心观点：1、关税影响出口价格了吗？口美国有所关注，本文从四个问题出发，并没有发现关税压力导致中国出口价格大幅下滑的证据，且从出口价格跟踪前瞻指标来看，PPI 同比拐点领先出口

核心要点

一、关税影响中国出口价格了吗？
二、后续出口展望？
2、出口量价：量的增速或有所反弹，价格增速或维持低位 ................................... 9
3、出口区域：对美国出口增速保持低位，对东盟、非洲出口延续高景气.......... 10
4、出口商品：集成电路、汽车、船舶、机电中间品出口高景气 ......................... 11
1、进口整体：基本符合预期，环比仍较历史同期偏弱 ......................................... 13
2、进口区域：我国自日本进口大幅改善，自美国进口仍然偏弱 ......................... 13
3、进口商品：自动数据处理设备及其零部件增速大幅回落 ................................. 14

报告信息

文件全名: 《【宏观快评】6月进出口数据点评：关税影响中国出口价格了吗？-250715-华创证券-20页.pdf》
适合读者: 投资人行业研究员
核心数据: 6 月我国以美元计算出口同比 5.8%，彭博一致预期 5%，前值 4.80%；
计算进口同比 1.1%，彭博一致预期 1.3%，前值-3.40%。
格大幅下滑的证据，且从出口价格跟踪前瞻指标来看，PPI 同比拐点领先出口
于 2007 年 1 月以来 84.1%分位，从历史经验看，这种较大背离最终的弥合往
月跌 7.3%，引发市场思考出口商是否在关税压力下主动降价出口美国。
核心议题: 通胀PPI

常见问题

《【宏观快评】6月进出口数据点评：关税影响中国出口价格了吗？-250715-华创证券》主要包含哪些内容?

核心观点：1、关税影响出口价格了吗？口美国有所关注，本文从四个问题出发，并没有发现关税压力导致中国出口价格大幅下滑的证据，且从出口价格跟踪前瞻指标来看，PPI 同比拐点领先出口核心数据:6 月我国以美元计算出口同比 5.8%，彭博一致预期 5%，前值 4.80%；;计算进口同比 1.1%，彭博一致预期 1.3%，前值-3.40%。;格大幅下滑的证据，且从出口价格跟踪前瞻指标来看，PPI 同比拐点领先出口。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由华创证券发布,发布于 2025 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 20。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了通胀、PPI等议题。