“反内卷”系列报告(一)：“反内卷”，哪些行业预期率先改善？-250727-西部证券

报告摘要

一、本周期货和股市中“反内卷”资产均出现大涨，行情正处于对于政策的 1）“反内卷”政策力度与成效存在一定预期差。广，其中有不少中下游制造行业，汽车、电力设备、专业设备等行业也面临

核心要点

2025 年 07 月 27 日
 核心结论
一、本周期货和股市中“反内卷”资产均出现大涨，行情正处于对于政策的
二、中观产业跟踪：结合高频数据来看，当前上游明显回暖，制造景气整体
三、大类资产：截至 7 月 25 日，A 股、港股和日经走强，中债收益率也有
6 月底以来市场上涨，背后有什么宏观因素？
一、哪些行业“反内卷”预期更强？
二、哪些“反内卷”行业有望率先走出周期底部？

报告信息

文件全名: 《“反内卷”系列报告(一)：“反内卷”，哪些行业预期率先改善？-250727-西部证券-15页.pdf》
适合读者: 投资人行业研究员
核心数据: 雅下水电工程于今年 7 月正式开工，总投资为 1.2 万亿元，带动顺
从海外层面来看，日本与美国达成的 15%关
图 3：工业企业亏损企业占比与 PPI 累计同比......................................................................... 5
图 14：7 月 25 日当周电炉钢厂开工率环比提升 ................................................................... 10
图 15：7 月 25 日当周焦煤期货大涨 36% ............................................................................. 10
核心议题: 资本市场A 股股市港股

常见问题

《“反内卷”系列报告(一)：“反内卷”，哪些行业预期率先改善？-250727-西部证券》主要包含哪些内容?

一、本周期货和股市中“反内卷”资产均出现大涨，行情正处于对于政策的 1）“反内卷”政策力度与成效存在一定预期差。广，其中有不少中下游制造行业，汽车、电力设备、专业设备等行业也面临核心数据:雅下水电工程于今年 7 月正式开工，总投资为 1.2 万亿元，带动顺;从海外层面来看，日本与美国达成的 15%关;图 3：工业企业亏损企业占比与 PPI 累计同比......................................................................... 5。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由本周期货发布,发布于 2025 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 15。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了资本市场、A 股、股市、港股等议题。