造纸行业月报：5月浆、纸价格共振下行，供需改善有限-250617-国泰海通证券

报告摘要

文化纸：纸价和成本共振下行，供需有望边际改善。 70g 木浆高白双胶纸市场均价为 5204 元/吨，环比下跌 2.84%。一，月初纸厂接单不及预期，报盘个别松动，下旬部分纸厂发布涨

核心要点

1.1. 价格：成本端支撑减弱，价格继续下跌 ............................................ 3
1.2. 供需：开工延续低位运行，供需有望边际改善 ................................ 3
1.3. 盈利：价格和成本共振，盈利基本平稳 ............................................ 5
2. 白纸板：纸价先跌后涨整体下行，供需差扩大 ...................................... 6
2.1. 价格：5 月整体环比下行，下旬外贸环境改善驱动纸价回升 ......... 6
2.2. 供需：新产能预期投放，供需差仍有扩大趋势 ................................ 6
2.3. 盈利：纸价跌幅大于成本跌幅，盈利下行 ........................................ 9
3. 箱瓦纸：纸价&盈利持续下行，淡季临近供需偏弱 ............................... 9

报告信息

文件全名: 《造纸行业月报：5月浆、纸价格共振下行，供需改善有限-250617-国泰海通证券-22页.pdf》
适合读者: 投资人行业研究员
核心数据: 5 月浆、纸价格共振下行，预计浆价维持低位运行，纸价临近淡季，偏弱运行。
70g 木浆高白双胶纸市场均价为 5204 元/吨，环比下跌 2.84%。
截至 5 月 28 日 250400g 平张白卡纸市场成交含税月均价 4075 元/吨，环比下跌 3.28%。
中国箱板纸市场价月均价 3511 元/吨，环比下跌 0.90%。
叶浆、本色浆外盘窄幅下调，阔叶浆 5 月、6 月无量供应，预计 7 月
核心议题: 证券宏观股票期货

常见问题

《造纸行业月报：5月浆、纸价格共振下行，供需改善有限-250617-国泰海通证券》主要包含哪些内容?

文化纸：纸价和成本共振下行，供需有望边际改善。 70g 木浆高白双胶纸市场均价为 5204 元/吨，环比下跌 2.84%。一，月初纸厂接单不及预期，报盘个别松动，下旬部分纸厂发布涨核心数据:5 月浆、纸价格共振下行，预计浆价维持低位运行，纸价临近淡季，偏弱运行。;70g 木浆高白双胶纸市场均价为 5204 元/吨，环比下跌 2.84%。;截至 5 月 28 日 250400g 平张白卡纸市场成交含税月均价 4075 元/吨，环比下跌 3.28%。。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由国泰海通证券发布,发布于 2025 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 22。

这份报告是免费的吗?如何获取?

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这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了证券、宏观、股票、期货等议题。