有色金属行业-白银：工业属性渐显，静待价值重估-250612-平安证券

报告摘要

 供给端：供应刚性逐步凸显，成本中枢趋势抬升。全球白银2016-2024年供应总量CAGR达-0.5%。 2024年全球矿产银总供给中伴生矿产量

核心要点

分析师：陈潇榕S1060523110001（证券投资咨询）
分析师：马书蕾S1060524070002（证券投资咨询）
 供给端：供应刚性逐步凸显，成本中枢趋势抬升。
光伏银浆单耗现边际下降趋势，但受益于新增装机规模持续提升以及组件结构优化，光伏用银预计
当前处于相对高位的金银比，后续有望实现趋势性收敛。
2、短期替代技术和
4、地缘政治扰动原材料价格。
一、供给：供应刚性逐步凸显，成本中枢趋势抬升

报告信息

文件全名: 《有色金属行业-白银：工业属性渐显，静待价值重估-250612-平安证券-27页.pdf》
适合读者: 投资人行业研究员
核心数据: 2024年矿产银成本下降，副产品收益为成本变动的核心因素。
光伏银浆单耗现边际下降趋势，但受益于新增装机规模持续提升以及组件结构优化，光伏用银预计
全球白银2016-2024年供应总量CAGR达-0.5%。
占比约72.2%，供给结构决定了白银供给对银价的正相关性较弱，白银供给影响因素相对外生，银价中枢的走高难以直接刺激出白银产
2018-2024年全球白银平均现金成本CAGR达14.6%。
核心议题: 财政政策

常见问题

《有色金属行业-白银：工业属性渐显，静待价值重估-250612-平安证券》主要包含哪些内容?

 供给端：供应刚性逐步凸显，成本中枢趋势抬升。全球白银2016-2024年供应总量CAGR达-0.5%。 2024年全球矿产银总供给中伴生矿产量核心数据:2024年矿产银成本下降，副产品收益为成本变动的核心因素。;光伏银浆单耗现边际下降趋势，但受益于新增装机规模持续提升以及组件结构优化，光伏用银预计;全球白银2016-2024年供应总量CAGR达-0.5%。。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由平安证券发布,发布于 2025 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 27。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了财政政策等议题。