完美世界(002624)深度报告：新研发体系下，《异环》具备开放世界品类游戏竞争优势-250615-浙商证券

报告摘要

对比《幻塔》首月和首年分别为 5 亿和 30 亿元的流水，我们认为《异环》因其中性假设下，若如期上线，《异环》有望为公司 2026 年带来约 14 亿元利润增量。

核心要点

分析师：陈磊
2）对已有的 PV 分析后，我们认为游戏本身的画质、优
分析师：冯翠婷
1 《Q1 利润符合预期，研发投入
2 《Q1 扣非利润同降 47-57%，
2023.04.21
3 《费用控制得当，23 年储备多

报告信息

文件全名: 《完美世界(002624)深度报告：新研发体系下，《异环》具备开放世界品类游戏竞争优势-250615-浙商证券-11页.pdf》
适合读者: 投资人行业研究员
核心数据: 对比《幻塔》首月和首年分别为 5 亿和 30 亿元的流水，我们认为《异环》因其
司 2026 年带来约 14 亿元利润增量。
综合上述测算，我们预计公司 2025-2027
年营收分别为 67/108/99 亿元，对应归母净利润分别为 6.3/17.1/18.2 亿元，当
游戏《幻塔》，其首月流水达 5 亿元，首年达 30 亿元。
核心议题: 股价深证

常见问题

《完美世界(002624)深度报告：新研发体系下，《异环》具备开放世界品类游戏竞争优势-250615-浙商证券》主要包含哪些内容?

对比《幻塔》首月和首年分别为 5 亿和 30 亿元的流水，我们认为《异环》因其中性假设下，若如期上线，《异环》有望为公司 2026 年带来约 14 亿元利润增量。核心数据:对比《幻塔》首月和首年分别为 5 亿和 30 亿元的流水，我们认为《异环》因其;司 2026 年带来约 14 亿元利润增量。;综合上述测算，我们预计公司 2025-2027。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由浙商证券发布,发布于 2025 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 11。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了股价、深证等议题。