煤炭行业2025年中期投资策略：高股息与多频次高分红兼备，煤炭防御性红利价值凸显-250609-东兴证券

报告摘要

2025 年以来，国内经济缓慢修复，煤炭板块跌幅明显。 2025 年初至 6 月 3 日，煤炭板块累计跌幅 11.98%。累计跌幅 2.11%，煤炭跑输沪深 300 指数 9.87 个百分点。

核心要点

2025 年 6 月 9 日
2025 年以来，国内经济缓慢修复，煤炭板块跌幅明显。
2025 年初至 6 月 3 日，煤炭板块累计跌幅 11.98%。
基本面展望：动力煤供强需弱，政策加码叠加煤炭两协会发布倡议书，煤价仍将反弹修复。
2025 年 1-5 月煤炭价格持续下
2025 年 2 月 28 日，中国煤炭工业协会、中国煤炭运销协会发布倡议书，面对煤炭市场价
2025 年 3 月起长协价高于市场价，长协政策有助于稳定煤炭价格。
2025 一季度，主要受暖冬用电需求偏弱影响，六大发电集团电力用

报告信息

文件全名: 《煤炭行业2025年中期投资策略：高股息与多频次高分红兼备，煤炭防御性红利价值凸显-250609-东兴证券-17页.pdf》
适合读者: 战略规划行业研究员
核心数据: 2025 年初至 6 月 3 日，煤炭板块累计跌幅 11.98%。
累计跌幅 2.11%，煤炭跑输沪深 300 指数 9.87 个百分点。
暖冬影响居民用电表现较差，同时受到风光发电出力，火电需求同比走弱，供给受到山西增产+新疆持续贡献增量，供
煤量 6917.25 万吨，同比下降 1.76%，环比下降 8.36%。
预计 2025 年煤炭价格仍将
核心议题: 能源电力煤炭

常见问题

《煤炭行业2025年中期投资策略：高股息与多频次高分红兼备，煤炭防御性红利价值凸显-250609-东兴证券》主要包含哪些内容?

2025 年以来，国内经济缓慢修复，煤炭板块跌幅明显。 2025 年初至 6 月 3 日，煤炭板块累计跌幅 11.98%。累计跌幅 2.11%，煤炭跑输沪深 300 指数 9.87 个百分点。核心数据:2025 年初至 6 月 3 日，煤炭板块累计跌幅 11.98%。;累计跌幅 2.11%，煤炭跑输沪深 300 指数 9.87 个百分点。;暖冬影响居民用电表现较差，同时受到风光发电出力，火电需求同比走弱，供给受到山西增产+新疆持续贡献增量，供。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由政策加码叠加煤炭两协会发布,发布于 2025 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 17。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合战略规划、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了能源、电力、煤炭等议题。