满弓，待旦-250622-华西证券

报告摘要

►资金面舒适的背景下，债市已然“卷到极致” 过去一周，仅 19 日出现了借贷成本波动，原因或与临近跨季相关，20 日隔夜与 7 天资金利率重新由高转低，

核心要点

2025 年 06 月 22 日
6 月中旬，资金面跨过税期考验。
2021 年以来，债市整体处于较大级别的牛市环境当中，我们也以此
1 轮为牛市行情政金债表现更强
评级及分析师信息
分析师：刘郁
分析师：谢瑞鸿

报告信息

文件全名: 《满弓，待旦-250622-华西证券-22页.pdf》
适合读者: 投资人行业研究员
核心数据: 3.1 周度规模：环比降 577 亿元 ................................................................... 10
图 7：6 月 16-20 日，理财规模小幅回落，环比降 577 亿元至 31.55 万亿元......................................................................... 10
图 8：下周（6 月 23-27 日）理财回表压力或将达到阶段性高点，存续规模或将显著承压............................................... 11
杠杆情形与之类似，非银杠杆率约 113.9%，
虽不及历史高点的 118.5%，但较 2 月中旬 113.5%低点已有抬升。
核心议题: 国债利率债信用债债市

常见问题

《满弓，待旦-250622-华西证券》主要包含哪些内容?

►资金面舒适的背景下，债市已然“卷到极致” 过去一周，仅 19 日出现了借贷成本波动，原因或与临近跨季相关，20 日隔夜与 7 天资金利率重新由高转低，核心数据:3.1 周度规模：环比降 577 亿元 ................................................................... 10;图 7：6 月 16-20 日，理财规模小幅回落，环比降 577 亿元至 31.55 万亿元......................................................................... 10;图 8：下周（6 月 23-27 日）理财回表压力或将达到阶段性高点，存续规模或将显著承压............................................... 11。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由华西证券发布,发布于 2025 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 22。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了国债、利率债、信用债、债市等议题。