林泰新材(920106)湿式纸基摩擦片国产稀缺标的，十年磨一剑，成长拐点已至-申万宏源-250620

报告摘要

湿式纸基摩擦片国产稀缺标的，混动放量+突破国际客户。变速器湿式纸基摩擦片制造的核心技术，在国内乘用车领域打破垄断、实现国产替代，是目前国内唯一为乘用车批量配套的国产供应商。

核心要点

1. 湿式纸基摩擦片国产稀缺标的，混动放量+突破国际客户 ..6
2. 关键零部件，替代难度大，高进入壁垒构筑护城河..........10
2.1 关键零部件但价值量低，认证周期长，替代难度大 ....................... 10
2.2 高进入壁垒构筑护城河，放量后快速成长且可持续 ....................... 12
3. 乘用车：混动系主要增长极，纯电潜力大，后市场需求可期
4. 工程机械、商用车：渗透率提升，长期具发展潜力..........20

报告信息

文件全名: 《林泰新材(920106)湿式纸基摩擦片国产稀缺标的，十年磨一剑，成长拐点已至-申万宏源-250620-28页.pdf》
适合读者: 投资人行业研究员
核心数据: 算，预计 2035E 我国乘用车自动变速器摩擦片市场规模为 51.12 亿元。
国工程机械纸基摩擦片渗透率达 60%，市场规模达 57 亿元，公司已进入三一、徐工等供
到 2035E 我国商用车自动挡渗透率将超 90%，市场规模达 3 亿元，同样带来湿式纸基摩
能股份 2026E 平均 PE 为 31X，目标市值为 68.32 亿元，仍有 30.4%的上涨空间，首次覆
股份 2026E 平均 PE 为 31X，目标市值为 68.32 亿元，仍有 30.4%的上涨空间，首次
核心议题: A 股股市股价上证

常见问题

《林泰新材(920106)湿式纸基摩擦片国产稀缺标的，十年磨一剑，成长拐点已至-申万宏源-250620》主要包含哪些内容?

湿式纸基摩擦片国产稀缺标的，混动放量+突破国际客户。变速器湿式纸基摩擦片制造的核心技术，在国内乘用车领域打破垄断、实现国产替代，是目前国内唯一为乘用车批量配套的国产供应商。核心数据:算，预计 2035E 我国乘用车自动变速器摩擦片市场规模为 51.12 亿元。;国工程机械纸基摩擦片渗透率达 60%，市场规模达 57 亿元，公司已进入三一、徐工等供;到 2035E 我国商用车自动挡渗透率将超 90%，市场规模达 3 亿元，同样带来湿式纸基摩。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由申万宏源发布,发布于 2025 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 28。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了A 股、股市、股价、上证等议题。