量化点评报告：TMT拥挤度回落，哑铃型配置或是当下最优解-250611-国盛证券

报告摘要

根据景气度-趋势-拥挤度框架，我们有两个行业轮动方案。看，部分价值行业等处于“强趋势-低拥挤”区域，例如有色、农林牧渔、从景气模型来看，近期建材、非银、军工、新能源和钢铁

核心要点

2025 年 06
根据景气度-趋势-拥挤度框架，我们有两个行业轮动方案。
从趋势模型来
看，部分价值行业等处于“强趋势-低拥挤”区域，例如有色、农林牧渔、
等处于“高景气+强趋势”象限，相较一季度变化较大，值得重视。
2024 年出现 RS>90 的行业有：煤炭、
4 月底，共 14 个行业出现 RS>90 的信号，以 TMT 板块、银行、制造和部
② 行业轮动模型：景气度-趋势-拥挤度框架。

报告信息

文件全名: 《量化点评报告：TMT拥挤度回落，哑铃型配置或是当下最优解-250611-国盛证券-10页.pdf》
适合读者: 投资人行业研究员
核心数据: 当下行业配置组合权重为：建材 15%、电子 13%、非银 12%、电力设备
及新能源 12%、银行 9%、钢铁 9%、传媒 9%、有色金属 7%、国防军工
③ 策略跟踪：行业 ETF 组合相对中证 800 超额 4.3%。
全 A 指数超额 2.8%，ETF 组合相对中证 800 超额 4.3%，叠加 PB-ROE 选
股组合后相对 wind 全 A 指数超额 2.2%。
核心议题: 证券金融银行基金

常见问题

《量化点评报告：TMT拥挤度回落，哑铃型配置或是当下最优解-250611-国盛证券》主要包含哪些内容?

根据景气度-趋势-拥挤度框架，我们有两个行业轮动方案。看，部分价值行业等处于“强趋势-低拥挤”区域，例如有色、农林牧渔、从景气模型来看，近期建材、非银、军工、新能源和钢铁核心数据:当下行业配置组合权重为：建材 15%、电子 13%、非银 12%、电力设备;及新能源 12%、银行 9%、钢铁 9%、传媒 9%、有色金属 7%、国防军工;③ 策略跟踪：行业 ETF 组合相对中证 800 超额 4.3%。。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由国盛证券发布,发布于 2025 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 10。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了证券、金融、银行、基金等议题。