九华旅游(603199)深度报告：一体化文旅平台夯实基本盘，稀缺资产驱动长期成长-国海证券-250618

报告摘要

九华旅游(603199) 深度报告：一体化文旅平台夯实基本一、景区资源稀缺，文旅主业流量稳定、抗周期性强公司深耕九华山核心风景区多年，依托国家5A级佛教名山资源，形成以索道、酒店、客运、旅行社为核心的全链条文旅服

核心要点

芦冠宇(证券分析师)
35.98
27.92-42.30
87.25
2.67
3.4%
11.7%
9.5%

报告信息

文件全名: 《九华旅游(603199)深度报告：一体化文旅平台夯实基本盘，稀缺资产驱动长期成长-国海证券-250618-27页.pdf》
适合读者: 投资人行业研究员
核心数据: 核心盈利来源索道业务2023-2024年毛利率维持在85%以上，2024年索道营收达2.93亿元，占公司收入比重38.33%，是公司高
增量约30%、净利润增量超30%，并将成为公司未来业绩增长的核心驱动力之一；
依托九华山深厚的佛教文化底蕴与高游客黏性，公司业务获得稳定增长动能，并显著受益于服务消费政策红利及年轻群体
酒店业务盈利能力偏弱，2023年毛利率仅16%，主要受制于传统入住率管理模式。
狮子峰索道项目预计2026年投入运营，未来15年平均每年年营业收入有望实现营收1.1亿元、净利0.5亿元，贡献公司营收
核心议题: 沪深

常见问题

《九华旅游(603199)深度报告：一体化文旅平台夯实基本盘，稀缺资产驱动长期成长-国海证券-250618》主要包含哪些内容?

九华旅游(603199) 深度报告：一体化文旅平台夯实基本一、景区资源稀缺，文旅主业流量稳定、抗周期性强公司深耕九华山核心风景区多年，依托国家5A级佛教名山资源，形成以索道、酒店、客运、旅行社为核心的全链条文旅服核心数据:核心盈利来源索道业务2023-2024年毛利率维持在85%以上，2024年索道营收达2.93亿元，占公司收入比重38.33%，是公司高;增量约30%、净利润增量超30%，并将成为公司未来业绩增长的核心驱动力之一；;依托九华山深厚的佛教文化底蕴与高游客黏性，公司业务获得稳定增长动能，并显著受益于服务消费政策红利及年轻群体。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由国海证券发布,发布于 2025 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 27。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了沪深等议题。