境外债系列专题报告：低利率时代的高票息资产，点心债-250610-华源证券

报告摘要

SAC：S1350524100002 liaozhiming@huayuanstock.com 从发行规模和市场关注度来看，目前境外债中

核心要点

2025 年
06 月 10 日
证券分析师
（TRS）等方式的审查趋严，跨境资金投资境外债券的渠道有收紧的趋势，后续需
投资分析意见：在境内“资产荒”的背景下，境内机构向境外债券挖掘收益的意愿
2. 存量点心债的结构特征如何？
2.3. 行业分布：集中于银行和城投，关注建筑装饰、商贸零售 .....................................10
2.4. 区域分布：关注山东、四川、湖北、河南、江西等区域的城投点心债 .................. 12

报告信息

文件全名: 《境外债系列专题报告：低利率时代的高票息资产，点心债-250610-华源证券-17页.pdf》
适合读者: 投资人行业研究员
核心数据: 截至 2025 年 5 月末，存量点心债中直接发行的规模为 9302 亿元，占总
采用跨境担保、SBLC 模式的存量点心债规模分别为 1195 亿元、586
亿元，分别占总体规模的 10%、5%。
城投点心债加权平均收益率均在 4.5%以上，
AAA 城投主体静态收益率也在 3%以上。
核心议题: 债券债市

常见问题

《境外债系列专题报告：低利率时代的高票息资产，点心债-250610-华源证券》主要包含哪些内容?

SAC：S1350524100002 liaozhiming@huayuanstock.com 从发行规模和市场关注度来看，目前境外债中核心数据:截至 2025 年 5 月末，存量点心债中直接发行的规模为 9302 亿元，占总;采用跨境担保、SBLC 模式的存量点心债规模分别为 1195 亿元、586;亿元，分别占总体规模的 10%、5%。。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由含商业银行发布,发布于 2025 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 17。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了债券、债市等议题。