基础材料／能源行业月报：5月价差有所改善，中游供需拐点渐至-250606-华泰证券

报告摘要

5 月价差有所改善，中游供需拐点渐至 2025 年 6 月 06 日│中国内地 25 年 5 月行业整体价差改善，中游供需拐点渐至

核心要点

5 月价差有所改善，中游供需拐点渐至
2025 年 6 月 06 日│中国内地
25 年 5 月行业整体价差改善，中游供需拐点渐至
25 年 5 月末 CCPI-原油价差约 731，环比改善，处于 2012 年以来 30%左
5 月美国关税降低，油价有所上行，下游化工品价差环比亦有所
5 月提价产品主要系烯草酮、TDI、尿素等供给改善和出口需求拉动
趋势仍较乐观，终端需求有望迎来改善。
9.79

报告信息

文件全名: 《基础材料／能源行业月报：5月价差有所改善，中游供需拐点渐至-250606-华泰证券-34页.pdf》
适合读者: 投资人行业研究员
核心数据: 25 年 5 月末 CCPI-原油价差约 731，环比改善，处于 2012 年以来 30%左
5 月美国关税降低，油价有所上行，下游化工品价差环比亦有所
比+1.3%，行业资本开支增速延续回落。
和，后续伴随国内经济复苏以及亚非拉等地区需求增长，中长期出口增长
资本开支下降等，主动分红意愿和能力或提升，推荐恒力石化。
核心议题: 沪深

常见问题

《基础材料／能源行业月报：5月价差有所改善，中游供需拐点渐至-250606-华泰证券》主要包含哪些内容?

5 月价差有所改善，中游供需拐点渐至 2025 年 6 月 06 日│中国内地 25 年 5 月行业整体价差改善，中游供需拐点渐至核心数据:25 年 5 月末 CCPI-原油价差约 731，环比改善，处于 2012 年以来 30%左;5 月美国关税降低，油价有所上行，下游化工品价差环比亦有所;比+1.3%，行业资本开支增速延续回落。。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由华泰证券发布,发布于 2025 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 34。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了沪深等议题。