环保行业深度报告：垃圾焚烧板块的提分红逻辑验证，从自由现金流增厚看资产质量的改善-250610-东吴证券
◼ 报告创新点——为什么我们要从现金流角度分析垃圾焚烧资产？ 质量的改善，既体现在表观上自由现金流的增加，也会更进一步地体现 从企业绝对估值角度来看，现金流是资产定价的核心
报告摘要
◼ 报告创新点——为什么我们要从现金流角度分析垃圾焚烧资产？ 质量的改善，既体现在表观上自由现金流的增加，也会更进一步地体现 从企业绝对估值角度来看，现金流是资产定价的核心
核心要点
- 2025 年 06 月 10 日
- 证券分析师
- ◼ 报告创新点——为什么我们要从现金流角度分析垃圾焚烧资产？
- 2024 年垃圾焚烧板块经营性现金流净额 157 亿元（+15%，
- 2022 年以来板
- 2024 年板块
- 24 年报分红提升兑现： 【绿
报告信息
- 文件全名
- 《环保行业深度报告：垃圾焚烧板块的提分红逻辑验证，从自由现金流增厚看资产质量的改善-250610-东吴证券-14页.pdf》
- 适合读者
- 核心数据
- ➢ 板块：随着垃圾焚烧行业进入成熟期，招标规模下降，板块资本开支
- 下行且滞后于招标规模，预计未来仍有较大下行空间，自由现金流转
- 以及 BOT 在建规模下降，确认金融资产计入经营活动现金流出的部分
- 得益于在建规模下降，资本开支 91 亿元（-16%）
- 图 4： 2020 年以来垃圾焚烧市场新增招投标规模下降...................................................................... 6
- 核心议题
常见问题
《环保行业深度报告：垃圾焚烧板块的提分红逻辑验证，从自由现金流增厚看资产质量的改善-250610-东吴证券》主要包含哪些内容?
◼ 报告创新点——为什么我们要从现金流角度分析垃圾焚烧资产？ 质量的改善，既体现在表观上自由现金流的增加，也会更进一步地体现 从企业绝对估值角度来看，现金流是资产定价的核心核心数据:➢ 板块：随着垃圾焚烧行业进入成熟期，招标规模下降，板块资本开支;下行且滞后于招标规模，预计未来仍有较大下行空间，自由现金流转;以及 BOT 在建规模下降，确认金融资产计入经营活动现金流出的部分。
这份报告由哪家机构发布?
本报告由东吴证券发布,发布于 2025 年。
这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?
覆盖 2025 年,全文约 14。
这份报告是免费的吗?如何获取?
本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。
这份报告适合哪些读者?
适合投资人、行业研究员等读者参考。
报告涉及哪些关键议题?
重点分析了沪深等议题。
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