关注低波老龄转债的溢价压缩风险-250622-财通证券

报告摘要

近两年老龄转债数量和规模占比快速提升。容，转债存续期间正股弹性较强的标的通常通过强赎促转股方式退市，而弹 SAC 证书编号：S0160525020003

核心要点

2018 年以来转债市场逐年扩
2023 年末，剩余期限 2 年以内的老龄转债有 86 只，合计规模 1664 亿元，
1. 《流动性｜需要担心跨季资金吗》
2. 《高频｜地产销售整体走弱，即期运
3. 《2025 年转债信用风险展望专题》
35 只弹性较弱标的且转债临期价格围绕赎回价波动的转债，
1 年的转债近 24 个月年化波动率<50%，剩余期限 1-2 年的转债波动率<40%。

报告信息

文件全名: 《关注低波老龄转债的溢价压缩风险-250622-财通证券-14页.pdf》
适合读者: 投资人行业研究员
核心数据: 2023 年末，剩余期限 2 年以内的老龄转债有 86 只，合计规模 1664 亿元，
占比 19.6%，目前老龄转债已增至 154 只，合计规模 2270 亿元，占比 34.5%。
尚未压缩溢价空间：压缩空间比例=（转债价格-赎回价）/转债价格>5%；
转股溢价率较高但正股相对低波：转股溢价率>20%，同时对于剩余期限小于
1 年的转债近 24 个月年化波动率<50%，剩余期限 1-2 年的转债波动率<40%。
核心议题: 可转债债市

常见问题

《关注低波老龄转债的溢价压缩风险-250622-财通证券》主要包含哪些内容?

近两年老龄转债数量和规模占比快速提升。容，转债存续期间正股弹性较强的标的通常通过强赎促转股方式退市，而弹 SAC 证书编号：S0160525020003核心数据:2023 年末，剩余期限 2 年以内的老龄转债有 86 只，合计规模 1664 亿元，;占比 19.6%，目前老龄转债已增至 154 只，合计规模 2270 亿元，占比 34.5%。;尚未压缩溢价空间：压缩空间比例=（转债价格-赎回价）/转债价格>5%；。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由财通证券发布,发布于 2025 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 14。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了可转债、债市等议题。