从财务视角看化债与转型背景下的城投企业——基于对2390家城投企业2024年年报的分析

报告摘要

“一揽子化债”推进下城投企业化债与转型整合成效积极，已在 2024 年城投财报中有所体现，重点省份城投企业部分指标改善明显，但基本面的实质性改善仍待观察。 2024 年城投扩表增速低于社融增速，资产向头部集中；

核心要点

2025 年 5 月
——基于对 2390 家城投企业 2024 年年报的分析
2025 年哪些区域将率先退出重点省份名单？
展望】重点省份净融出、退名单序幕将拉
2024 年城投扩表增速低于社融增速，资产向头部集中
1、“十五五”时期将成为城投企业的“转型攻坚期、功能重塑期、风险出清期”，地
2、转型初期盈利能力略显不足，关注转型过程中个体信用风险演化，促进新旧业务平
2024 年已声明为市场化经营主体的城投企业经营活动现金流净额为正的企业数

报告信息

文件全名: 《从财务视角看化债与转型背景下的城投企业——基于对2390家城投企业2024年年报的分析-23页.pdf》
适合读者: 投资人行业研究员
核心数据: 重点省份化债成效显现，城投资产负债率首度下降、有息债务规模首度
3、资产规模平稳增长但质量不高、流动性偏弱，关注政府拖欠款问题等带来的资金占
城投平台整合加速，2024 年末资产规模超千亿元的城投企业共 367 家，
而规模小于 100 亿元的城投平台仅 109 家，同比减少 10 家。
第一，城投企业货币资金规模大幅负增长
核心议题: A 股股权

常见问题

《从财务视角看化债与转型背景下的城投企业——基于对2390家城投企业2024年年报的分析》主要包含哪些内容?

“一揽子化债”推进下城投企业化债与转型整合成效积极，已在 2024 年城投财报中有所体现，重点省份城投企业部分指标改善明显，但基本面的实质性改善仍待观察。 2024 年城投扩表增速低于社融增速，资产向头部集中；核心数据:重点省份化债成效显现，城投资产负债率首度下降、有息债务规模首度;3、资产规模平稳增长但质量不高、流动性偏弱，关注政府拖欠款问题等带来的资金占;城投平台整合加速，2024 年末资产规模超千亿元的城投企业共 367 家，。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 23。

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这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了A 股、股权等议题。