贝壳-W(02423.HK)洞见贝壳系列一：股权激励管控有序，股东回报稳健可持续-250611-广发证券

报告摘要

：根据贝壳财报，贝壳 24 年经调归母净利 72 亿元，其中 SBC 27 亿元，占比 38%。次性事件激励构成，其中 18 年员工激励与圣都收购摊销已基本完成。

核心要点

50.60 港元/19.28 美元
59.32 港元/22.86 美元
72 亿元，其中 SBC 27 亿元，占比 38%。
22 年激励共产生 36 亿元待摊费用，5
24 年末该
分析师：
14.9%、46.2%、24.1%、9.9%，贝壳对股权激励的使用控制较好

报告信息

文件全名: 《贝壳-W(02423.HK)洞见贝壳系列一：股权激励管控有序，股东回报稳健可持续-250611-广发证券-31页.pdf》
适合读者: 投资人行业研究员
核心数据: 三、盈利预测和投资建议 .................................................................................................. 25
72 亿元，其中 SBC 27 亿元，占比 38%。
约 20 亿元，24 年降至 11 亿元，对应 23-24 年 SBC 约 16 亿元，未来
授予维持 24 年水平情况下，SBC 将逐年下降，预计 25-27 年分别确
认 SBC 14.5 亿元、14.1 亿元、12.8 亿元。
核心议题: 股权美股

常见问题

《贝壳-W(02423.HK)洞见贝壳系列一：股权激励管控有序，股东回报稳健可持续-250611-广发证券》主要包含哪些内容?

：根据贝壳财报，贝壳 24 年经调归母净利 72 亿元，其中 SBC 27 亿元，占比 38%。次性事件激励构成，其中 18 年员工激励与圣都收购摊销已基本完成。核心数据:三、盈利预测和投资建议 .................................................................................................. 25;72 亿元，其中 SBC 27 亿元，占比 38%。;约 20 亿元，24 年降至 11 亿元，对应 23-24 年 SBC 约 16 亿元，未来。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由广发证券发布,发布于 2025 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 31。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了股权、美股等议题。