2025年中期大类资产配置展望：股蓄势、债寻机，黄金决胜配置-250625-招商证券
——2025 年中期大类资产配置展望 A 股展望：中期估值存空间但外部有扰动，短期重配置轻择时。 A 股估值上行空间较为稳定，但受外部风险影响，小幅下调企业盈利预期，中
报告摘要
——2025 年中期大类资产配置展望 A 股展望：中期估值存空间但外部有扰动，短期重配置轻择时。 A 股估值上行空间较为稳定，但受外部风险影响，小幅下调企业盈利预期，中
核心要点
- 2025 年 6 月 25 日
- ——2025 年中期大类资产配置展望
- A 股展望：中期估值存空间但外部有扰动，短期重配置轻择时。
- 气度扰动因素较多的环境下，强量价趋势类行业的配置策略或将持续占优。
- 债券展望：利率中期看仍有下降空间，短期趋势看震荡。
- 年内利率的趋势交易机会大多集中在一季度，市场当前暂无明显的趋势突破信
- 转债展望：年内转债期权定价合理性增强，当前关注股底 BETA 机会。
- 黄金展望：地缘政治风险推升黄金避险需求，年内黄金提升多资产策略收
报告信息
- 文件全名
- 《2025年中期大类资产配置展望：股蓄势、债寻机，黄金决胜配置-250625-招商证券-27页.pdf》
- 适合读者
- 核心数据
- 债券展望：利率中期看仍有下降空间，短期趋势看震荡。
- 前利率点位从中长期看仍有下降空间。
- 二、债券：利率中期看仍有下降空间，转债继续关注股底 BETA 机会........................................................................ 8
- 利率中期看仍有下降空间，短期趋势看震荡 ................................................................................................................. 8
- 图表 5. A 股市场中性观点：外部扰动增加，下调企业盈利增速（20250620 预测） ..................................................... 6
- 核心议题
常见问题
《2025年中期大类资产配置展望：股蓄势、债寻机，黄金决胜配置-250625-招商证券》主要包含哪些内容?
——2025 年中期大类资产配置展望 A 股展望：中期估值存空间但外部有扰动，短期重配置轻择时。 A 股估值上行空间较为稳定，但受外部风险影响，小幅下调企业盈利预期，中核心数据:债券展望：利率中期看仍有下降空间，短期趋势看震荡。;前利率点位从中长期看仍有下降空间。;二、债券：利率中期看仍有下降空间，转债继续关注股底 BETA 机会........................................................................ 8。
这份报告由哪家机构发布?
本报告由招商证券发布,发布于 2025 年。
这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?
覆盖 2025 年,全文约 27。
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本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。
这份报告适合哪些读者?
适合投资人、行业研究员等读者参考。
报告涉及哪些关键议题?
重点分析了资产配置等议题。
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