2025年下半年非银金融行业投资策略：存款搬家下的价值回归-250624-国信证券
• 存款搬家如同财富的“活水”，有利于增量资金涌入风险资产。 存款利率中枢持续下降，代表性全社会无风险利率下行，促进风险资 产尤其是高股息资产估值企稳，实现包括银行理财、保险资管和公募基金在内资管机构规模扩张，最终带来股票市场估值回归。
报告摘要
• 存款搬家如同财富的“活水”，有利于增量资金涌入风险资产。 存款利率中枢持续下降，代表性全社会无风险利率下行，促进风险资 产尤其是高股息资产估值企稳，实现包括银行理财、保险资管和公募基金在内资管机构规模扩张，最终带来股票市场估值回归。
报告信息
- 文件全名
- 《2025年下半年非银金融行业投资策略：存款搬家下的价值回归-250624-国信证券-57页.pdf》
- 适合读者
- 核心数据
- 保渠道则成为新增长点，太保寿险银保渠道规模保费同比激增107.8%，新华保险银保长险首年保费增长168.2%。
- 存款利率中枢持续下降，代表性全社会无风险利率下行，促进风险资
- 居民存款扩张到160万亿元，其中定期存款占比接近75%。
- 随着存款利率持续下降，客户不再满足于低息存款收益，而主动寻求更高回报
- 中国人寿NBV可比口径增长4.8%，平安寿险NBV同比增长34.9%，太保寿险和新华保险可比口径下NBV
- 核心议题
常见问题
《2025年下半年非银金融行业投资策略：存款搬家下的价值回归-250624-国信证券》主要包含哪些内容?
• 存款搬家如同财富的“活水”，有利于增量资金涌入风险资产。 存款利率中枢持续下降，代表性全社会无风险利率下行，促进风险资 产尤其是高股息资产估值企稳，实现包括银行理财、保险资管和公募基金在内资管机构规模扩张，最终带来股票市场估值回归。核心数据:保渠道则成为新增长点，太保寿险银保渠道规模保费同比激增107.8%，新华保险银保长险首年保费增长168.2%。;存款利率中枢持续下降，代表性全社会无风险利率下行，促进风险资;居民存款扩张到160万亿元，其中定期存款占比接近75%。。
这份报告由哪家机构发布?
本报告由实现包括银行发布,发布于 2025 年。
这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?
覆盖 2025 年,全文约 57。
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这份报告适合哪些读者?
适合投资人、行业研究员等读者参考。
报告涉及哪些关键议题?
重点分析了资本市场、股票市场、IPO、港股等议题。
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