【债券深度报告】日历看债系列之一：资金的季节性及时点观察-250625-华创证券

资金的季节性及时点观察——日历看债系列 资金面的影响因素具有较多的季节性规律，从月度维度的缴税、缴款，到季度 维度的跨季安排、财政收支，以及年度维度的取现、政府债券供给节奏等均具核心数据:分层方面，伴随着理财、货基规模的增长，资金分层往往进入季节性;维稳窗口，稳增长压力、权益市场稳预期、信用冲击、赎回扰动增大时，;维稳窗口，稳增长压力、权益市场稳预期、信用冲击、赎回扰动增。

本报告由税期走款可能导致银行发布,发布于 2025 年。

覆盖 2025 年,全文约 17。

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适合投资人、行业研究员等读者参考。

重点分析了债券、国债、可转债、债市等议题。