资金跟踪系列之一百六十七：北上继续回流，个人活跃度季节性回落-250506-民生证券

报告摘要

宏观流动性：上周(20250428-20250430)美元指数继续回升，中美利差“倒 10Y 美债名义/实际利率均上升，通胀预期不变。言，流动性边际有所宽松(3 个月日元与美元互换基差回升)。

核心要点

1 美元指数继续回升，中美利差“倒挂”程度有所加深，通胀预期变化不大
1.2 离岸美元流动性边际有所宽松
2.1 市场整体交易热度有所回落，商贸零售、纺服、消费者服务、房地产、电力及公用事业、轻工、化工、机械、银行等
3 电子、医药、计算机、食品饮料、家电、机械等板块调研热度居前，电子、纺服、医药、食品饮料、传媒、计算机等板
4 分析师继续同时下调了全 A 的 25/26 年的净利润预测。
4.1 全 A 中 25/26 年净利润预测上调组合占比均上升
分析师继续同时下调
4.2 净利润预测环比上升的行业数量有所回落，今明两年净利润预测均上调的行业数量处于低位，其中，房地产、钢铁、

报告信息

文件全名: 《资金跟踪系列之一百六十七：北上继续回流，个人活跃度季节性回落-250506-民生证券-39页.pdf》
适合读者: 投资人行业研究员
核心数据: 银行等交易热度均处于 80%分位数以上，通信的波动率仍处于 80%分位数以上。
前，电子、纺服、医药、食品饮料、传媒、计算机等板块调研热度环比仍在上升。
分析师预测：全 A 的 25/26 年净利润预测被继续下调。
钢铁、非银等板块 25/26 年净利润预测均被上调。
年净利润预测均被上调，上证 50、创业板指、沪深 300 的 25/26 年净利润预测
核心议题: A 股上证沪深创业板

常见问题

《资金跟踪系列之一百六十七：北上继续回流，个人活跃度季节性回落-250506-民生证券》主要包含哪些内容?

宏观流动性：上周(20250428-20250430)美元指数继续回升，中美利差“倒 10Y 美债名义/实际利率均上升，通胀预期不变。言，流动性边际有所宽松(3 个月日元与美元互换基差回升)。核心数据:银行等交易热度均处于 80%分位数以上，通信的波动率仍处于 80%分位数以上。;前，电子、纺服、医药、食品饮料、传媒、计算机等板块调研热度环比仍在上升。;分析师预测：全 A 的 25/26 年净利润预测被继续下调。。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由民生证券发布,发布于 2025 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 39。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了A 股、上证、沪深、创业板等议题。