资金跟踪系列之一百六十八：两融重新回流，北上继续买入-250512-民生证券

报告摘要

宏观流动性：上周(20250506-20250509)美元指数继续回升，中美利差“倒 10Y 美债名义/实际利率均上升，通胀预期回升。言，流动性边际有所收紧(3 个月日元与美元互换基差回落)。

核心要点

1 美元指数继续回升，中美利差“倒挂”程度有所加深，通胀预期回升
1.2 离岸美元流动性边际有所宽松
2.1 市场整体交易热度有所回升，纺服、轻工、商贸零售、机械、军工等板块的交易热度均处于 90%分位数以上
3 电子、医药、家电、食品饮料、计算机、机械等板块调研热度居前，有色、消费者服务、纺服、房地产、商贸零售、电
4 分析师继续同时下调了全 A 的 25/26 年的净利润预测。
4.1 全 A 中 25/26 年净利润预测上调组合占比均上升
分析师继续同时下调
4.2 净利润预测环比上升的行业数量有所回升，今明两年净利润预测均上调的行业数量处于低位，其中，交运、银行、建

报告信息

文件全名: 《资金跟踪系列之一百六十八：两融重新回流，北上继续买入-250512-民生证券-39页.pdf》
适合读者: 投资人行业研究员
核心数据: 上，纺服、轻工、商贸零售、机械、军工等交易热度均处于 90%分位数以上，通
信的波动率仍处于 80%分位数以上。
分析师预测：全 A 的 25/26 年净利润预测被继续下调。
行、建材、家电等板块 25/26 年净利润预测均被上调。
年净利润预测均被上调，中证 500、创业板指、沪深 300 的 25/26 年净利润预
核心议题: A 股上证沪深创业板

常见问题

《资金跟踪系列之一百六十八：两融重新回流，北上继续买入-250512-民生证券》主要包含哪些内容?

宏观流动性：上周(20250506-20250509)美元指数继续回升，中美利差“倒 10Y 美债名义/实际利率均上升，通胀预期回升。言，流动性边际有所收紧(3 个月日元与美元互换基差回落)。核心数据:上，纺服、轻工、商贸零售、机械、军工等交易热度均处于 90%分位数以上，通;信的波动率仍处于 80%分位数以上。;分析师预测：全 A 的 25/26 年净利润预测被继续下调。。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由民生证券发布,发布于 2025 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 39。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了A 股、上证、沪深、创业板等议题。