中观景气观察5月第1期：五一消费量增价稳，新房销售增速转正-250511-国泰海通证券

报告摘要

五一消费量增价稳，新房销售增速回正。 景气表现分化，值得关注：1）五一假期旅游出行景气同比显著增长， 但旅游客单价不及 19 年同期，演出、电影景气同比下滑，显示居民

核心要点

1. 2.1. 五一假期：文旅景气分化，客流同比显著增长 .................................... 5
2. 2.2. 下游消费：新房销售增速回升，乘用车销量延续增长 ........................ 6
3. 2.3. 中游制造：建筑资源价格偏弱，制造业活动环比降温 ........................ 8
4. 2.3.1. 基建地产链：钢铁、浮法价格持平，水泥价格跌幅扩大.............. 8
5. 2.3.2. 企业开工：制造业开工环比下滑，新增招聘帖数同比增长.......... 9
6. 2.4. 上游资源：动力煤价跌幅扩大，工业金属价格小幅下滑................... 10
7. 1. 行业景气变化：五一消费量增价稳，新房销售增速转
8. 2025 年五一假期

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