债券市场专题研究：从近四次波段看核心主体估值弹性-250429-浙商证券

报告摘要

最近一年的信用债市场，票息保护不足，经历两次波段，择时重于择券。仍会呈现宽幅震荡态势环境下，根据不同时点针对主体估值弹性进行组合调整，可以产生良好的“高抛低吸”效应，有望让组合显著跑赢市场。

核心要点

主体估值弹性的核心结论
1 《预期抢跑估值提升，打造高
分析师：杜渐
2 《资金面均衡运行，预计平稳
3 《关注内需刺激受益转债》
2025.04.27
城投主体利差弹性分析
产业主体利差弹性分析

报告信息

文件全名: 《债券市场专题研究：从近四次波段看核心主体估值弹性-250429-浙商证券-14页.pdf》
适合读者: 投资人行业研究员
核心数据: 以防守，基于这一投资思路，该组合 2024 年 7 月 1 日以来的累计回报为 3.23%，回报率不仅高
于 AA+信用债(3-5 年)全价指数回报 0.88%，而且在纯债基金中排名前 15%。
2 《资金面均衡运行，预计平稳
估值弹性较大的城投主体多以中低隐含评级平台居多，其中 AA(2)级主体有 25 家，占比超 60%。
估值弹性较大的产业主体多来自房地产与建筑装饰行业，二者合计占比接近 40%。
核心议题: 债券信用债债市债券市场

常见问题

《债券市场专题研究：从近四次波段看核心主体估值弹性-250429-浙商证券》主要包含哪些内容?

最近一年的信用债市场，票息保护不足，经历两次波段，择时重于择券。仍会呈现宽幅震荡态势环境下，根据不同时点针对主体估值弹性进行组合调整，可以产生良好的“高抛低吸”效应，有望让组合显著跑赢市场。核心数据:以防守，基于这一投资思路，该组合 2024 年 7 月 1 日以来的累计回报为 3.23%，回报率不仅高;于 AA+信用债(3-5 年)全价指数回报 0.88%，而且在纯债基金中排名前 15%。;2 《资金面均衡运行，预计平稳。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由而且在纯债基金发布,发布于 2025 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 14。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了债券、信用债、债市、债券市场等议题。