银行行业资金维度看银行股投资：宽货币落地+公募改革+保险预定利率或进一步下调，银行有望跑出超额收益-250512-东方证券

报告摘要

宽货币超预期落地，低波红利策略有效性料延续。配合 25Q2 财政进一步发力，宽货币超预期落地，无风险利率有望进一步下行。月 7 日一揽子金融政策推出，央行宣布降准降息，同时存款利率也将跟随下调，

核心要点

一、宽货币超预期落地，低波红利策略有效性料延续 ..................................... 4
二、公募迎重磅改革，锚定业绩基准重要性抬升，有望助力银行跑出超额收益7
三、保险预定利率或于 25Q3 再度下调，险资股息率容忍度有望进一步抬升，

报告信息

文件全名: 《银行行业资金维度看银行股投资：宽货币落地+公募改革+保险预定利率或进一步下调，银行有望跑出超额收益-250512-东方证券-16页.pdf》
适合读者: 投资人行业研究员
核心数据: 公募基金中，46%第一大业绩基准为沪深 300 指数，16%为中证 800 指数。
研究值为 2.34%，25Q1 例会宣布预定利率研究值降至 2.13%（当前预定利率上限
为 2.5%），根据动态调整机制，并综合考虑 4 月以来国债收益率表现以及降息落
当前进入稳增长政策密集落地期，宽货币先行，宽财政紧随，地方化债显著提速，
图 1：国内进出口累计同比增速（%） ......................................................................................... 4
核心议题: 保险

常见问题

《银行行业资金维度看银行股投资：宽货币落地+公募改革+保险预定利率或进一步下调，银行有望跑出超额收益-250512-东方证券》主要包含哪些内容?

宽货币超预期落地，低波红利策略有效性料延续。配合 25Q2 财政进一步发力，宽货币超预期落地，无风险利率有望进一步下行。月 7 日一揽子金融政策推出，央行宣布降准降息，同时存款利率也将跟随下调，核心数据:公募基金中，46%第一大业绩基准为沪深 300 指数，16%为中证 800 指数。;研究值为 2.34%，25Q1 例会宣布预定利率研究值降至 2.13%（当前预定利率上限;为 2.5%），根据动态调整机制，并综合考虑 4 月以来国债收益率表现以及降息落。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由资金维度看银行发布,发布于 2025 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 16。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了保险等议题。