信用债月度观察(2025.04)：城投债发行规模环比下滑，各等级信用利差持续收窄-250506-光大证券

报告摘要

——信用债月度观察（2025.04）整体来看，截至 2025 年 4 月末，我国存量信用债余额为 29.62 万亿元。年 4 月 1 日-4 月 30 日，信用债共发行 14613.14 亿元，月环比增加 20.75%；

核心要点

2025 年 5 月 6 日
1、信用债发行与到期
分析师：张旭
2025 年 4 月的城投主体净融资额为-717.94 亿元。
2025 年 4 月的产业债发行量达 9119.34 亿元，
2025 年 4 月的产业主体净融资额为
3036.44 亿元。
分析师：秦方好

报告信息

文件全名: 《信用债月度观察(2025.04)：城投债发行规模环比下滑，各等级信用利差持续收窄-250506-光大证券-15页.pdf》
适合读者: 投资人行业研究员
核心数据: 城投债发行规模环比下滑，各等级信用利差持续收窄
整体来看，截至 2025 年 4 月末，我国存量信用债余额为 29.62 万亿元。
年 4 月 1 日-4 月 30 日，信用债共发行 14613.14 亿元，月环比增加 20.75%；
总偿还额 12293.13 亿元，净融资 2320.01 亿元。
城投债方面，截至 2025 年 4 月末，我国存量城投债余额为 15.42 万亿元。
核心议题: 债券信用债

常见问题

《信用债月度观察(2025.04)：城投债发行规模环比下滑，各等级信用利差持续收窄-250506-光大证券》主要包含哪些内容?

——信用债月度观察（2025.04）整体来看，截至 2025 年 4 月末，我国存量信用债余额为 29.62 万亿元。年 4 月 1 日-4 月 30 日，信用债共发行 14613.14 亿元，月环比增加 20.75%；核心数据:城投债发行规模环比下滑，各等级信用利差持续收窄;整体来看，截至 2025 年 4 月末，我国存量信用债余额为 29.62 万亿元。;年 4 月 1 日-4 月 30 日，信用债共发行 14613.14 亿元，月环比增加 20.75%；。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由光大证券发布,发布于 2025 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 15。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了债券、信用债等议题。