小熊电器(002959)创意小家电领航，年轻人喜欢的小熊-250513-招商证券

报告摘要

小熊电器 2022-2024 年围绕品牌升级、品类精品化刚需化转型、横向拓宽个护 /母婴/生活品类、外延并购罗曼加速出海全球化布局正在结出硕果，国补扩圈提振新消费浪潮、平台反内卷改善利润率帮助下，公司有望穿越宏观经济周期波

核心要点

2025 年 05 月 13 日
2025 年两会宣布 3000 亿特
18.8
49.5%
44.12%
6.7 亿元，公司对美出口收入占比 5-6%，关税风险可控。

报告信息

文件全名: 《小熊电器(002959)创意小家电领航，年轻人喜欢的小熊-250513-招商证券-18页.pdf》
适合读者: 投资人行业研究员
核心数据: OBM 经销和代工协同，实现规模快速增长，2022-2024 年从不到 2 亿元增至
我们预计公司 25 年产品结构改善拉动盈利修复，费用端受益规模经济，净利
动在 2025 年重新迎来收获的季节，我们预计公司 2025 年归母净利润增长 48%
至 4.3 亿元，目前 PE/PS 估值仅 17/1.3 倍，首次覆盖给予 “强烈推荐”投资评
线上零售额同比增长 8.3%。
核心议题: 股价沪深

常见问题

《小熊电器(002959)创意小家电领航，年轻人喜欢的小熊-250513-招商证券》主要包含哪些内容?

小熊电器 2022-2024 年围绕品牌升级、品类精品化刚需化转型、横向拓宽个护 /母婴/生活品类、外延并购罗曼加速出海全球化布局正在结出硕果，国补扩圈提振新消费浪潮、平台反内卷改善利润率帮助下，公司有望穿越宏观经济周期波核心数据:OBM 经销和代工协同，实现规模快速增长，2022-2024 年从不到 2 亿元增至;我们预计公司 25 年产品结构改善拉动盈利修复，费用端受益规模经济，净利;动在 2025 年重新迎来收获的季节，我们预计公司 2025 年归母净利润增长 48%。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由招商证券发布,发布于 2025 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 18。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了股价、沪深等议题。