深挖财报之2025年一季报分析：景气的分化-250503-天风证券

报告摘要

景气度角度，社会服务、电子、基础化工、机械设备、有色金属、计算机和预期与估值角度，一季报披露后，综合、传媒、非银金融库存周期角度，多数行业主动去库存，基础

核心要点

深挖财报之 2025 年一季报分析
2025 年 05 月 03 日
1 《投资策略：5 月，应对“特朗普”
2 《投资策略：生于忧患-政策与大类
3 《投资策略：中观景气度高频跟踪及
1.1. 景气度：社会服务、电子、基础化工、机械设备、有色金属、计算机和传媒景气
1.2. 预期与估值：一季报披露后，综合、传媒、非银金融和家电预期上修同时估值下
1.3. 库存周期：多数行业主动去库存，基础化工、家用电器、食品饮料、计算机及美

报告信息

文件全名: 《深挖财报之2025年一季报分析：景气的分化-250503-天风证券-24页.pdf》
适合读者: 投资人行业研究员
核心数据: 业绩总览：25Q1 全 A 营收同比增速下行，电子、计算机、家用电器、机械
大类层面，25Q1 全 A 的营收累计同比增速与当季同比增速均继续下行，上
机械设备、农林牧渔等营收同比增速领先；
ROE：25Q1 整体 ROE 环比弱上行，全 A 非金融补库意愿上行
ROE：25Q1 整体 ROE 环比上行，商贸零售、汽车、电子、非银金融、农林
核心议题: A 股股价

常见问题

《深挖财报之2025年一季报分析：景气的分化-250503-天风证券》主要包含哪些内容?

景气度角度，社会服务、电子、基础化工、机械设备、有色金属、计算机和预期与估值角度，一季报披露后，综合、传媒、非银金融库存周期角度，多数行业主动去库存，基础核心数据:业绩总览：25Q1 全 A 营收同比增速下行，电子、计算机、家用电器、机械;大类层面，25Q1 全 A 的营收累计同比增速与当季同比增速均继续下行，上;机械设备、农林牧渔等营收同比增速领先；。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由天风证券发布,发布于 2025 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 24。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了A 股、股价等议题。