如何看待二永债发行放量与二级偏弱：压力有多大，机会在何处-250505-国泰海通证券

进入 4 月下旬，银行二永债发行进度陡然加快，同时二永债二级市 我们认为，考虑到供需错配压力仍存，大行二永债的 波动是暂时的，但小行的风险不可忽视。核心数据:利差达到 20-40bp，考虑到后续二永债或于二三季度密集发行，可寻;银行二永债近 1700 亿元，作为对比，2025 年初至 4 月中旬一共发行二永债;2025 年银行二永债市场呈现“总量可控、结构分化”特征，短期偏弱主因一二级市。

本报告由而中小银行发布,发布于 2025 年。

覆盖 2025 年,全文约 10。

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适合投资人、行业研究员等读者参考。

重点分析了债券、债市等议题。