轻工制造行业2024年报及2025年一季报综述：新消费的崛起与传统产业的共振-250505-国泰海通证券

报告摘要

投资建议：1）家具：建议关注欧派家居/索菲亚/志邦家居/喜临门/顾 3）谷子：建议关注晨光股份/布鲁可。 5)出口链：推荐匠心家居/嘉益股份/

核心要点

1. 1.1. 板块：压力客观存在，国补创造机遇，景气度边际走高 ................ 3
2. 1.2. 个股：欧派内功深厚&改善盈利，软体龙头收入端更优 ................. 8
3. 1.3. 展望：地产销售转好&国补延续，产品代际性升级 ....................... 10
4. 2. 个护：景气度延续，新产品&新渠道是抓手 ......................................... 13
5. 2.1. 板块：需求相对刚需，收入稳步增长，有效支撑业绩 .................. 13
6. 2.3. 展望：产品力是基础，线上渠道&营销是破圈抓手 ....................... 18
7. 3.1. 板块：短期收入受高基数影响，长期成长空间大 .......................... 20
8. 3.2. 个股：晨光积极转型，布鲁可收入高增 .......................................... 22

报告信息