军工行业2024年年报及2025年一季报业绩回顾：收入和利润“非线性”变化；行业“业绩底”基本确立-250508-民生证券

报告摘要

军工行业 2024 年年报及 2025 年一季报业绩回顾 2024 年，民生军工成分（不含舰船）营业总收入同比下滑 5%； 1Q25，营业总收入同比/环比下滑 5%/45%；

核心要点

1 2024 年行业营收/利润同比下滑 5%/48%
对象进行分析。
舰船板块及不包含舰船板块两个角度进行分析。
2024 年行业营业总收入及归母净利润均同比下滑。
2024 年，民生军工成分
2024 年，需求端延续不振，行业营收同比下

报告信息

文件全名: 《军工行业2024年年报及2025年一季报业绩回顾：收入和利润“非线性”变化；行业“业绩底”基本确立-250508-民生证券-17页.pdf》
适合读者: 投资人行业研究员
核心数据: 年底，行业存货规模 2258 亿元，占总收入 49%，占比同比增加 4.7ppt，原因
2）应收：截至 2024 年底，行业应收票据及账款规模 3197 亿元，占
2024 年，民生军工成分（不含舰船）营业总收入同比下滑 5%；
1Q25，营业总收入同比/环比下滑 5%/45%；
受结构和产品交付确收周期的影响，营收同比仍然下滑（YOY -4.8%）。
核心议题: 证券利率

常见问题

《军工行业2024年年报及2025年一季报业绩回顾：收入和利润“非线性”变化；行业“业绩底”基本确立-250508-民生证券》主要包含哪些内容?

军工行业 2024 年年报及 2025 年一季报业绩回顾 2024 年，民生军工成分（不含舰船）营业总收入同比下滑 5%； 1Q25，营业总收入同比/环比下滑 5%/45%；核心数据:年底，行业存货规模 2258 亿元，占总收入 49%，占比同比增加 4.7ppt，原因;2）应收：截至 2024 年底，行业应收票据及账款规模 3197 亿元，占;2024 年，民生军工成分（不含舰船）营业总收入同比下滑 5%；。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由民生证券发布,发布于 2025 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 17。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了证券、利率等议题。