金融行业券商板块1Q25业绩综述：扣非利润高增，经纪与两融、投资业务显著改善-250505-方正证券

报告摘要

一、业绩概览：扣非利润同比增超5成，经纪&两融、投资业务显著改善 ✓ 板块1Q25扣非利润/净利润同比+55%/+83%。 1Q25综合性券商合计实现证券主营收入1131亿/yoy+35%，净利润521亿/yoy+83%，扣非

核心要点

一、业绩概览：扣非利润同比增超5成，经纪&两融、投资业务显著改善
二、轻资本业务：交投活跃驱动经纪收入增长，股权融资同比修复
三、重资本业务：投资收益率改善，融资类业务利率与负债成本均下降
四、投资建议：从综合实力、交投业绩弹性双维度选股
业绩概览：扣非利润增5成，经纪&两融、投资业务显著改善

报告信息

文件全名: 《金融行业券商板块1Q25业绩综述：扣非利润高增，经纪与两融、投资业务显著改善-250505-方正证券-25页.pdf》
适合读者: 投资人行业研究员
核心数据: 2）资本金业务收入yoy+43%/收入占比52%，万得全A上涨驱动投资修复，两融规模同比增长。
2）按发行日统计，1Q25境内股权融资规模967亿/yoy+38%，债承规模双位数增长；
板块投资类资产6.65万亿/QoQ+7%，权益OCI规模5066亿/QoQ+16%。
1）信用类资产规模增长、利率下降：板块信用类资产1.98万亿/QoQ+7%，测算2024年行业两
2）板块有息负债规模6.08万亿/QoQ+7%，测算年化负债成本率2.58%/yoy-0.47pct。
核心议题: 股权

常见问题

《金融行业券商板块1Q25业绩综述：扣非利润高增，经纪与两融、投资业务显著改善-250505-方正证券》主要包含哪些内容?

一、业绩概览：扣非利润同比增超5成，经纪&两融、投资业务显著改善 ✓ 板块1Q25扣非利润/净利润同比+55%/+83%。 1Q25综合性券商合计实现证券主营收入1131亿/yoy+35%，净利润521亿/yoy+83%，扣非核心数据:2）资本金业务收入yoy+43%/收入占比52%，万得全A上涨驱动投资修复，两融规模同比增长。;2）按发行日统计，1Q25境内股权融资规模967亿/yoy+38%，债承规模双位数增长；;板块投资类资产6.65万亿/QoQ+7%，权益OCI规模5066亿/QoQ+16%。。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由1Q25综合性券商合计实现证券发布,发布于 2025 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 25。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了股权等议题。