见微知著系列专题之六：消费困局的“盲点”？-250521-申万宏源

报告摘要

除收入影响外，闲暇时间减少或是更主要的消费掣肘。 zhaowei@swsresearch.com tuqiang@swsresearch.com

核心要点

1. 一问：被忽视的服务消费修复症结？
2. 二问：供给对服务消费的短期掣肘？
3. 三问：供给约束的“成因”？
4. 生产高频跟踪：工业生产平稳运行，基建开工边际改善
5. 需求高频跟踪：集运价格持平前周，美西航线运价持续回
6. 物价高频跟踪：农产品价格表现分化、工业品价格有所回

报告信息

文件全名: 《见微知著系列专题之六：消费困局的“盲点”？-250521-申万宏源-24页.pdf》
适合读者: 战略规划行业研究员
核心数据: 紧也体现在价格中，2022 年起需求恢复较慢的核心服务价格同比高于需求较好的核心商品价格。
教育(-11.6%)等生活性服务业规模与历史趋势偏差较大，而生产性服务业增加值与趋势差仅 6.9pct。
年服务业增加值修复，就业人数占比较历史趋势回落至-3.8%，反映服务供给存在超额缺口。
从增加值视角看也是，2020 年以来文体娱（-26.1%）、
仅 2018 年 51.1%。
核心议题: 消费

常见问题

《见微知著系列专题之六：消费困局的“盲点”？-250521-申万宏源》主要包含哪些内容?

除收入影响外，闲暇时间减少或是更主要的消费掣肘。 zhaowei@swsresearch.com tuqiang@swsresearch.com核心数据:紧也体现在价格中，2022 年起需求恢复较慢的核心服务价格同比高于需求较好的核心商品价格。;教育(-11.6%)等生活性服务业规模与历史趋势偏差较大，而生产性服务业增加值与趋势差仅 6.9pct。;年服务业增加值修复，就业人数占比较历史趋势回落至-3.8%，反映服务供给存在超额缺口。。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由申万宏源发布,发布于 2025 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 24。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合战略规划、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了消费等议题。