家电行业2024年年报及2025年一季报总结：以旧换新带动白电业绩亮眼，关税扰动不改长期出海趋势-250512-申万宏源

报告摘要

值、高分红、稳增长”属性，股价安全边际高和弹性大兼顾。而根据产业在线数据，5-7 月内销排产同比+15%/+29%/+37%，而铜价短期上涨引发渠道看涨情绪升温，持续看好白电产业链量价齐升，持续推荐海信家电+头部企业美

核心要点

2. 2025Q1 家电行业收入同比延续增长，利润增速居前..... 8
3.1 白电：2025Q1 营收持续增长，归母净利润双位数增长 ............. 13
3.2 厨电：2025Q1 收入、利润端均有所下滑 .................................. 14
3.3 小家电：2025Q1 收入同比提升，毛利率有所下滑 .................... 15
3.4 黑电：2025Q1 收入微增，利润同比高增 .................................. 16
3.5 零部件：2025Q1 收入、利润双位数增长 .................................. 18
5．投资分析意见：国内换新潮涌动，海外新市场领航，零部

报告信息

文件全名: 《家电行业2024年年报及2025年一季报总结：以旧换新带动白电业绩亮眼，关税扰动不改长期出海趋势-250512-申万宏源-29页.pdf》
适合读者: 战略规划行业研究员
核心数据: 2025Q1 家电行业收入同比延续增长，利润增速居前。
2024Q4 实现营业总收入 4304 亿元，同比+9.55%，2025Q1 实现收入 4561 亿元，同比
2024Q4 实现归母净利润 257.34 亿元，同比增长 5.47%。
母净利润 329.00 亿元，同比增长 29.48%。
2024Q4 毛利率同比下降 5.33pcts 至
核心议题: 家电

常见问题

《家电行业2024年年报及2025年一季报总结：以旧换新带动白电业绩亮眼，关税扰动不改长期出海趋势-250512-申万宏源》主要包含哪些内容?

值、高分红、稳增长”属性，股价安全边际高和弹性大兼顾。而根据产业在线数据，5-7 月内销排产同比+15%/+29%/+37%，而铜价短期上涨引发渠道看涨情绪升温，持续看好白电产业链量价齐升，持续推荐海信家电+头部企业美核心数据:2025Q1 家电行业收入同比延续增长，利润增速居前。;2024Q4 实现营业总收入 4304 亿元，同比+9.55%，2025Q1 实现收入 4561 亿元，同比;2024Q4 实现归母净利润 257.34 亿元，同比增长 5.47%。。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由申万宏源发布,发布于 2025 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 29。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合战略规划、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了家电等议题。