传媒行业2024年及2025年一季度综述：传媒互联网业绩高增，细分龙头景气持续-250511-国泰海通证券

报告摘要

传媒行业利润增长亮眼，游戏、影视院线引领修复。龙头景气持续，建议布局垂直细分领域业绩有望持续高增的投资机会，推荐标的恺英网络、三七互娱、吉比特、姚记科技、完美世界、

核心要点

1.1. A 股：2024 年业绩承压，25Q1 游戏、院线表现优异 ...................... 3
1.2. H 股：2024 年互联网、电商、玩具相关子板块增长最为迅速 ........ 6
2. 重点行业：游戏景气度向上，电影内容制作分化较大 .......................... 9
2.1. 游戏：25Q1 营收利润双高，政策端积极、行业景气度向上........... 9
2.1.1. 2024 年报：营收增长凯斯加速，利润率承压............................. 9
2.1.2. 2025 年一季报：营收利润双高，头部公司亮眼....................... 11
2.1.3. 政策端积极，游戏行业景气度向上 ........................................... 13
2.2. 影视院线：25Q1 影院受益票房高增，内容制作呈两极分化......... 18

报告信息

文件全名: 《传媒行业2024年及2025年一季度综述：传媒互联网业绩高增，细分龙头景气持续-250511-国泰海通证券-32页.pdf》
适合读者: 战略规划行业研究员
核心数据: H 股互联网、电商、IP 玩具子板块增长强劲，建议继续关注垂直细分领域的龙头标
25Q1 A 股传媒整体业绩回暖，其中游戏、影视院线、出版增长尤为显著，2024 年度
传媒行业利润增长亮眼，游戏、影视院线引领修复。
25Q1 传媒（申万）行业合计营业收入同比增长 5.3%，增速在
合计归母净利润同比增长 38.3%，合计扣
核心议题: 影视电影院线票房

常见问题

《传媒行业2024年及2025年一季度综述：传媒互联网业绩高增，细分龙头景气持续-250511-国泰海通证券》主要包含哪些内容?

传媒行业利润增长亮眼，游戏、影视院线引领修复。龙头景气持续，建议布局垂直细分领域业绩有望持续高增的投资机会，推荐标的恺英网络、三七互娱、吉比特、姚记科技、完美世界、核心数据:H 股互联网、电商、IP 玩具子板块增长强劲，建议继续关注垂直细分领域的龙头标;25Q1 A 股传媒整体业绩回暖，其中游戏、影视院线、出版增长尤为显著，2024 年度;传媒行业利润增长亮眼，游戏、影视院线引领修复。。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由国泰海通证券发布,发布于 2025 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 32。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合战略规划、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了影视、电影、院线、票房等议题。