保险行业上市险企2025年一季报综述：资负并举应对低利率环境，盈利改善可期-250508-国泰海通证券

报告摘要

NBV 延续增长，COR 显著改善，利润及净资产分化。业务价值率整体改善，以及部分保险公司积极的业务策略推动新单销售景气，25Q1 寿险 NBV 延续增长，分别为：新华保险（67.9%）>

核心要点

1.1. 负债端：寿险 NBV 景气增长，财险 COR 显著改善 ........................ 3
1.1.1. 寿险：新保表现分化，NBV 延续增长 ........................................ 3
1.1.2. 财险：保费缓慢增长，COR 显著改善 ........................................ 5
1.2. 资产端：投资资产稳健提升，投资收益率表现分化 ........................ 7
1.3. 利润表现分化，预计受承保端及投资端共同影响 ............................ 9
1.4. 净资产表现分化，预计受保险合同负债评估方法差异影响........... 10
2. 资负并举应对低利率环境，利好长期盈利及分红能力稳定 ................ 11
3. 预计二季度 NBV 延续向好，资产端提升权益配置 .............................. 14

报告信息

文件全名: 《保险行业上市险企2025年一季报综述：资负并举应对低利率环境，盈利改善可期-250508-国泰海通证券-18页.pdf》
适合读者: 投资人行业研究员
核心数据: 投资建议：承保端看，中国财险承保盈利显著改善，我们预计主要
围绕两条主线：1）头部财险公司预计盈利改善的确定性更高，建议
2025Q1 上市险企利润及净资产表现分化，寿险 NBV 延续增长，财险 COR 显著改
NBV 延续增长，COR 显著改善，利润及净资产分化。
销售景气，25Q1 寿险 NBV 延续增长，分别为：新华保险（67.9%）>
核心议题: 保险财险寿险保险公司

常见问题

《保险行业上市险企2025年一季报综述：资负并举应对低利率环境，盈利改善可期-250508-国泰海通证券》主要包含哪些内容?

NBV 延续增长，COR 显著改善，利润及净资产分化。业务价值率整体改善，以及部分保险公司积极的业务策略推动新单销售景气，25Q1 寿险 NBV 延续增长，分别为：新华保险（67.9%）>核心数据:投资建议：承保端看，中国财险承保盈利显著改善，我们预计主要;围绕两条主线：1）头部财险公司预计盈利改善的确定性更高，建议;2025Q1 上市险企利润及净资产表现分化，寿险 NBV 延续增长，财险 COR 显著改。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由国泰海通证券发布,发布于 2025 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 18。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了保险、财险、寿险、保险公司等议题。