保险行业2025年一季报综述：业务策略和准则实施差异导致分化-250520-招商证券

主要上市险企 2025 年一季报均已披露，寿险 NBV 延续增长，财险 COR 明显 改善，投资表现各异，净利润和净资产分化加剧。 和公募新规强化业绩比较基准的约束作用，大幅欠配的保险板块有望显著受益。核心数据:中国太保分红险新保规模保费占比同比+16.1pt 至 18.2%。;持续深化，上市险企代理人规模总体稳定，人均产能及收入持续增长。;一季度上市险企资产规模稳健增长，不动产。

本报告由招商证券发布,发布于 2025 年。

覆盖 2025 年,全文约 15。

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适合投资人、行业研究员等读者参考。

重点分析了保险、财险、寿险、车险等议题。