恒生消费指数投资价值分析：恒生消费指数，稀缺+低估的消费核心资产-250327-申万宏源

报告摘要

刘雅婧 A0230521080001 liuyj@swsresearch.com 林丽梅 A0230513090001

核心要点

1.恒生消费指数特色：聚焦消费核心，切入最新增长动力 .. 4
2.基本面和性价比：盈利横向占优，估值低位回暖 ............. 6
3.1 南向资金持续流入，港股优质资产获青睐 ......................................... 10
3.2 国内政策聚焦扩大内需，消费板块受益 ............................................ 11
图 7：A 股消费板块 ROE 也在回暖趋势中，但绝对水平不及恒生消费指数 ........... 7

报告信息

文件全名: 《恒生消费指数投资价值分析：恒生消费指数，稀缺+低估的消费核心资产-250327-申万宏源-14页.pdf》
适合读者: 战略规划行业研究员
核心数据: 大消费指数集中于医药行业（医药生物行业权重为 49.1%），均为 A 股消费核心资产，但在服务消
0.91%，后者占比为 0.85%，市值占比的绝对值仍较小，主动和被动资金流入港股均有向上空间。
2025 年 3 月 26 日已快速扩张至了 15.6 亿份，扩张幅度达到 216%，最新流通规模为 15.5 亿元。
1.恒生消费指数特色：聚焦消费核心，切入最新增长动力 .. 4
乳品以 15.02%的权重占比位列第一，酒店餐饮权重占比 13.24%，服装家纺占比 13.2%。
核心议题: 消费升级

常见问题

《恒生消费指数投资价值分析：恒生消费指数，稀缺+低估的消费核心资产-250327-申万宏源》主要包含哪些内容?

刘雅婧 A0230521080001 liuyj@swsresearch.com 林丽梅 A0230513090001核心数据:大消费指数集中于医药行业（医药生物行业权重为 49.1%），均为 A 股消费核心资产，但在服务消;0.91%，后者占比为 0.85%，市值占比的绝对值仍较小，主动和被动资金流入港股均有向上空间。;2025 年 3 月 26 日已快速扩张至了 15.6 亿份，扩张幅度达到 216%，最新流通规模为 15.5 亿元。。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由申万宏源发布,发布于 2025 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 14。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合战略规划、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了消费升级等议题。