“见微知著”系列专题之五：关税冲击”的行业脉络？-250422-申万宏源

报告摘要

消费电子、文教体娱的直接依赖高，纺织、电气机械偏间接依赖。出口与营收视角下，考虑直接与间接出口（上下游），消费品行业含“美”量较高，结构上文教体 zhaowei@swsresearch.com

核心要点

1. 热点思考：
1.1 一问：制造业链条的含“美”量？
1.2 二问：关税的“中观”冲击？
1.3 三问：关税冲击的跨领域传导？
2. 国内高频：港口货物吞吐量涨幅较大 ........................... 17
2.1 生产高频跟踪：工业生产小幅走弱，建筑业开工边际改善 .......... 17
2.2 需求高频跟踪：地产成交降幅较大，货运量有所回升 ................... 20
2.3 物价高频跟踪：农产品、工业品价格均表现分化 ........................... 24

报告信息

文件全名: 《“见微知著”系列专题之五：关税冲击”的行业脉络？-250422-申万宏源-26页.pdf》
适合读者: 战略规划行业研究员
核心数据: 信、服装业受关税的直接冲击较大，两个行业对美直接依赖的就业人数分别占总规模的 6%、4.6%；
而关税直接冲击纺织(2%)、电气机械业(2.4%)的规模有限，间接影响范围较大，分别 7.5%、3.1%
纺织业、电气机械等行业考虑间接投入后整体依赖度居前列，分别 9.5%、5.5%。
2024 年含“美”量较高的行业投资占制造业投资比重为 31.4%。
结构上计算机通信(10.9%)、电气
核心议题: 消费品

常见问题

《“见微知著”系列专题之五：关税冲击”的行业脉络？-250422-申万宏源》主要包含哪些内容?

消费电子、文教体娱的直接依赖高，纺织、电气机械偏间接依赖。出口与营收视角下，考虑直接与间接出口（上下游），消费品行业含“美”量较高，结构上文教体 zhaowei@swsresearch.com核心数据:信、服装业受关税的直接冲击较大，两个行业对美直接依赖的就业人数分别占总规模的 6%、4.6%；;而关税直接冲击纺织(2%)、电气机械业(2.4%)的规模有限，间接影响范围较大，分别 7.5%、3.1%;纺织业、电气机械等行业考虑间接投入后整体依赖度居前列，分别 9.5%、5.5%。。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由申万宏源发布,发布于 2025 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 26。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合战略规划、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了消费品等议题。