特估“硬科技”系列报告(一)：算力牵牛，鲸波万仞-250316-西部证券

报告摘要

美股启示录：大规模资本开支将开启算力主行情。驱动，中国算力基建将与优质 AI 应用共振，推动 2025 年科技主线行情！ 1、行情定位：2025 年 A 股 AI≈2024 年美股 AI

核心要点

2025 年 03 月 16 日
 核心结论
1、行情定位：2025 年 A 股 AI≈2024 年美股 AI
2、2024 美股 AI“三阶段”
24 年美股 AI 行情有 3 个阶段：
3、中国 AI 行情进入“阶段二”：以算力为轴的结构牛或已启动！
23 年底大厂资本开支见底回升，迎来以算力为轴的“涨业绩”行情。
4、算力牵牛：行情尚在初期，重视“自主可控”华为昇腾链！

报告信息

文件全名: 《特估“硬科技”系列报告(一)：算力牵牛，鲸波万仞-250316-西部证券-22页.pdf》
适合读者: 战略规划行业研究员
核心数据: 美股启示录：大规模资本开支将开启算力主行情。
驱动，中国算力基建将与优质 AI 应用共振，推动 2025 年科技主线行情！
也更强，本轮中国 AI 科技行情或将领跑全球。
“新型举国体制”正在/将会驱动大规模算力资本开支，
“算力平权”后，资本开支对业绩的拖累更弱，本轮算力大行情持续性将更长。
核心议题: 芯片

常见问题

《特估“硬科技”系列报告(一)：算力牵牛，鲸波万仞-250316-西部证券》主要包含哪些内容?

美股启示录：大规模资本开支将开启算力主行情。驱动，中国算力基建将与优质 AI 应用共振，推动 2025 年科技主线行情！ 1、行情定位：2025 年 A 股 AI≈2024 年美股 AI核心数据:美股启示录：大规模资本开支将开启算力主行情。;驱动，中国算力基建将与优质 AI 应用共振，推动 2025 年科技主线行情！;也更强，本轮中国 AI 科技行情或将领跑全球。。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由西部证券发布,发布于 2025 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 22。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合战略规划、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了芯片等议题。