固定收益专题：低利率时代的资管机构之日本保险篇-250327-国盛证券

报告摘要

上世纪 90 年代初泡沫破灭后，高预定利率的存量保单与快速下降的投资收益率之间形成了巨大的利差损，给日本寿险公司的经营施加了巨大压力，也深刻改变了日本保险业资产负债以及行业格局。

核心要点

2.通过增加健康保险的销售，缓解刚性成本带来的负债端压力。
3.日本寿险公司调整渠道策略、不断
1993 年以后日本寿险业营业费用大规模削减，其占保费
80 年代日本寿险业资产配置相对激进，贷款及股票占比较高，泡
2.国内低利率环
1993 年后，
2012 年外国证券投资占比进一步上升，持续在 30%的比例上下波动。
3.加强久期匹配，缩小资产负债久期缺口。

报告信息

文件全名: 《固定收益专题：低利率时代的资管机构之日本保险篇-250327-国盛证券-17页.pdf》
适合读者: 投资人行业研究员
核心数据: 日本寿险业传统险企市场份额下降，损
上世纪 90 年代初泡沫破灭后，高预定利率的存量保单与快速下降的投资
单预定利率，将 10-20 年产品预定利率从 1989 年的 6%逐步降至 2001 年
的 1.5%，2013 年行业预定利率再下调至 1%，有效削减负债增量成本。
数占寿险公司各类占比新单销售的比重从 1989 年的 12%提升至 2001 年
核心议题: 保险寿险健康险保险业

常见问题

《固定收益专题：低利率时代的资管机构之日本保险篇-250327-国盛证券》主要包含哪些内容?

上世纪 90 年代初泡沫破灭后，高预定利率的存量保单与快速下降的投资收益率之间形成了巨大的利差损，给日本寿险公司的经营施加了巨大压力，也深刻改变了日本保险业资产负债以及行业格局。核心数据:日本寿险业传统险企市场份额下降，损;上世纪 90 年代初泡沫破灭后，高预定利率的存量保单与快速下降的投资;单预定利率，将 10-20 年产品预定利率从 1989 年的 6%逐步降至 2001 年。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由对有价证券发布,发布于 2025 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 17。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了保险、寿险、健康险、保险业等议题。