电力设备与新能源行业研究：海风催化密集扩散继续提振估值，蒙西电网电表订单超预期落地-250323-国金证券

报告摘要

光伏&储能：光伏 1-2 月出口持稳，企业对海外市场发货节奏的主动调节，将有效平滑国内潜在需求波动风险；国内多个需求端政策落地响应国常会“供需两侧发力”表态，“抢装”后的需求后劲最快将从 4 月中旬开始验证，并有望触发市场预期修正及股价对右侧基本面的追赶。

核心要点

氢能与燃料电池：央国企牵头绿氢示范项目陆续落地，类型多样化、大标方为趋势
平，系统+车企合作紧密成趋势。
2 月全社会用电量 7434 亿千瓦时，同比+8.6%。
一、光伏 1-2 月国内新增装机高基数下保持同增，多个需求端政策持续落地响应国常会“供需两侧发力”表态，
4 月中旬形成一定能见度的时候，就是市场对下半年需求持续性的悲观预期开始得到修正、并触发股价开启对已
二、光伏电池组件及逆变器 1-2 月出口数据同比基本持稳，企业对海外市场发货节奏的主动调节，将有效平滑国
三、钧达股份发布 2024 年报，产品及销售区域结构全面优化，盈利改善已明确进入右侧区间，继续重点推荐。

报告信息

文件全名: 《电力设备与新能源行业研究：海风催化密集扩散继续提振估值，蒙西电网电表订单超预期落地-250323-国金证券-17页.pdf》
适合读者: 战略规划行业研究员
核心数据: 张掖预计 2025 年底形成制氢 1240 吨／年、制氨 3000 吨／年的产能规模。
端）框架中标结果，合计招标 8.7 亿元，同比+63%，超 24 年全年投资预算（7.1 亿元），其中三星医疗、海兴电力分
别中标 1.3、1.0 亿元，上市公司排名第一/第二，预计 25 年电表招标超 14 亿元，未来 3-5 年电表招标维持高位。
2）小鹏汽车 24Q4 及 24 年全年业绩正式发布：整体符合预期，汽车业务毛利率突破 10%，新车
燃料电池汽车 1~2 月同比基本持
核心议题: 光伏电池片光伏组件

常见问题

《电力设备与新能源行业研究：海风催化密集扩散继续提振估值，蒙西电网电表订单超预期落地-250323-国金证券》主要包含哪些内容?

光伏&储能：光伏 1-2 月出口持稳，企业对海外市场发货节奏的主动调节，将有效平滑国内潜在需求波动风险；国内多个需求端政策落地响应国常会“供需两侧发力”表态，“抢装”后的需求后劲最快将从 4 月中旬开始验证，并有望触发市场预期修正及股价对右侧基本面的追赶。核心数据:张掖预计 2025 年底形成制氢 1240 吨／年、制氨 3000 吨／年的产能规模。;端）框架中标结果，合计招标 8.7 亿元，同比+63%，超 24 年全年投资预算（7.1 亿元），其中三星医疗、海兴电力分;别中标 1.3、1.0 亿元，上市公司排名第一/第二，预计 25 年电表招标超 14 亿元，未来 3-5 年电表招标维持高位。。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由国金证券发布,发布于 2025 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 17。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合战略规划、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了光伏、电池片、光伏组件等议题。