通信行业2025年年度投资策略(系列二)：科赋新成长，聚焦智算、6G、运营商三大主线-250220-上海证券

报告摘要

板块回顾：24年通信板块表现活跃，中信通信指数涨跌幅为28.84%，在中信30个一级行业排第4位，相较于大盘指数具有显著我们预计25年通信板块有望继续受益于宏观面转暖叠加流动性充裕等多方面利好，建议布局三大重要方向：算力建设，6G投资（卫星通信&IoT物联网）、运营商&设备商红利板块。

核心要点

分析师：刘京昭
影响，但是DeepSeek低成本、开源生态等优势降低开发者门槛，AI应用趋势将加速，中长期看推理端算力有望超越训练端
 投资建议
1. 科技主线：
2. 无线通信主线：卫星互联网：上海瀚讯、国博电子、振芯科技、海格通信、震有科技、盟升电子、华力创通
3. 高红利主线：中国移动、中国联通、中国电信、中兴通讯等。

报告信息

文件全名: 《通信行业2025年年度投资策略(系列二)：科赋新成长，聚焦智算、6G、运营商三大主线-250220-上海证券-34页.pdf》
适合读者: 战略规划行业研究员
核心数据: 我们预计25年通信板块有望继续受益于宏观面转暖叠加流动性充裕等多方面利好，建议布局三大重要方向：算力建
板块回顾：24年通信板块表现活跃，中信通信指数涨跌幅为28.84%，在中信30个一级行业排第4位，相较于大盘指数具有显著
时谷歌披露25年资本开支将达到750亿美元，因此我们认为短期股价存在一定扰动，长期算力产业逻辑不改。
核心议题: 物联网IoT通信行业边缘计算

常见问题

《通信行业2025年年度投资策略(系列二)：科赋新成长，聚焦智算、6G、运营商三大主线-250220-上海证券》主要包含哪些内容?

板块回顾：24年通信板块表现活跃，中信通信指数涨跌幅为28.84%，在中信30个一级行业排第4位，相较于大盘指数具有显著我们预计25年通信板块有望继续受益于宏观面转暖叠加流动性充裕等多方面利好，建议布局三大重要方向：算力建设，6G投资（卫星通信&IoT物联网）、运营商&设备商红利板块。核心数据:我们预计25年通信板块有望继续受益于宏观面转暖叠加流动性充裕等多方面利好，建议布局三大重要方向：算力建;板块回顾：24年通信板块表现活跃，中信通信指数涨跌幅为28.84%，在中信30个一级行业排第4位，相较于大盘指数具有显著;时谷歌披露25年资本开支将达到750亿美元，因此我们认为短期股价存在一定扰动，长期算力产业逻辑不改。。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由上海证券发布,发布于 2025 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 34。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合战略规划、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了物联网、IoT、通信行业、边缘计算等议题。